文旅巨頭行情

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哈啰出行進(jìn)入旅游行業(yè)有了新動(dòng)作。7月19日，上海鈞行國際旅行社有限公司成立，注冊資本1000萬(wàn)元人民幣,經(jīng)營(yíng)范圍包含：旅游業(yè)務(wù)、旅客票務(wù)代理、游覽景區管理、文化娛樂(lè )經(jīng)紀人服務(wù)、汽車(chē)租賃等。該公司由哈啰出行控股的上海鈞正網(wǎng)絡(luò )科技有限公司100%控股，屬于哈啰系無(wú)疑。

今年1月、3月底，上海鈞正網(wǎng)絡(luò )科技有限公司先后成立了兩家新公司，都涉及旅游業(yè)務(wù)。哈啰出行目前在旅游業(yè)務(wù)的布局，相對突出的是2017年4月推出的智能共享景區車(chē)，采用“騎游服務(wù)一體化運營(yíng)”模式，通過(guò)“慢行騎游”，服務(wù)游客在景區的“最后一公里”，豐富景區游覽功能，同時(shí)搜集游客騎游等數據，基于模塊化系統，為景區提供智慧出行解決方案。

大致理解，有兩個(gè)核心，一是哈啰出行在景區投放雙人、三人或家庭車(chē)，為不同游客群體提供景區騎游服務(wù)，也增加景區的服務(wù)產(chǎn)品，為增加營(yíng)收提供一些可能；二是與景區數據共享、技術(shù)共享，更多的數據+數據打通，為智慧景區建設提供數據與技術(shù)支持，推動(dòng)景區的智慧轉型。

同時(shí)，早在2020年4月，哈啰出行App上線(xiàn)了“吃喝玩樂(lè )”的本地生活消費入口，內容包含酒旅、餐飲到店業(yè)務(wù)，以及金融、車(chē)服、地圖服務(wù)。

此外，哈啰出行關(guān)聯(lián)公司上海鈞豐網(wǎng)絡(luò )科技有限公司曾申請注冊“哈啰輕酒店”、“哈啰公寓”、“哈啰客?！?、“哈啰小旅館”等相關(guān)商標。之后，哈啰出行在合肥、成都等城市推出自有品牌住宿業(yè)務(wù)“哈啰小旅館”和“哈啰酒店”。

交通、景區、住宿、本地生活、下沉市場(chǎng)，是評估哈啰出行進(jìn)入文旅的幾個(gè)主要維度，其一，智慧景區服務(wù)，算是哈啰出行基于交通出行服務(wù)，找到的一個(gè)進(jìn)入旅游行業(yè)的切入口，空間不小，但用戶(hù)聯(lián)動(dòng)體量、區別于城市交通領(lǐng)域的場(chǎng)景、服務(wù)，也對其既有的智慧服務(wù)能力帶來(lái)制約。滲透進(jìn)入景區，哈啰出行自然不會(huì )只盯著(zhù)作為服務(wù)供給商，未來(lái)能否進(jìn)入景區的門(mén)票等服務(wù)供應鏈中，可能是一個(gè)關(guān)鍵；

其二，多樣化的出行產(chǎn)品、交通出行的一定市場(chǎng)份額，為哈啰出行進(jìn)入本地生活服務(wù)，并與旅游服務(wù)形成協(xié)同循環(huán)效應，帶來(lái)可能，但本地生活服務(wù)考驗流量、供應鏈的雙向能力，哈啰出行的流量?jì)?yōu)勢主要在下沉市場(chǎng)，這里的住宿產(chǎn)品供應還有不小的進(jìn)入空間，但這個(gè)市場(chǎng)相較于美團酒旅興起之時(shí)已大有不同，進(jìn)入成本更高，哈啰選擇自己做住宿，這比較“重”，參考OYO等在下沉市場(chǎng)的境況及這個(gè)市場(chǎng)當前現狀，大致會(huì )知道其中難度。旅游產(chǎn)品供應鏈如果不夠強，只是有一定體量的流量，要玩轉還是不易。

這張文旅新面孔，目前的面目還是模糊的。

供應鏈，是拼爭重點(diǎn)。

近期消息，海南旅投將與韓國新羅免稅店展開(kāi)戰略合作，雙方計劃設立合資公司，共同開(kāi)展采購貨源、開(kāi)拓市場(chǎng)、交流人才、研發(fā)商品等全方位經(jīng)營(yíng)合作。

當前國際免稅市場(chǎng)已發(fā)生重大變化，曾作為免稅高地的韓國受疫情影響，免稅業(yè)務(wù)受到重創(chuàng )，而中國因出境游受阻消費回流轉化，推動(dòng)海南免稅新政與消費釋放形成疊加作用，海南的免稅市場(chǎng)成為重要可掘金之地。上述兩者合作是典型互補，海南旅投有省屬?lài)Y、地緣、政策等優(yōu)勢，新羅免稅店有供應鏈、市場(chǎng)開(kāi)拓經(jīng)驗、人才與經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗等優(yōu)勢。當前海南免稅市場(chǎng)的群雄混戰，一大要點(diǎn)就是拼誰(shuí)的供應鏈能夠更強。

免稅是中國文旅市場(chǎng)的一個(gè)可見(jiàn)變量，而更多的變量正在發(fā)生作用，其中地產(chǎn)扮演的角色正在生變。

地產(chǎn)在文旅項目尤其大型文旅項目開(kāi)發(fā)投建運營(yíng)中發(fā)揮著(zhù)重要作用，從起初多被詬病的泛地產(chǎn)化，到地產(chǎn)作為重要配套，用以平衡文旅項目開(kāi)發(fā)運營(yíng)的資金、保證投資回報率所需，文旅地產(chǎn)已相對是一個(gè)中性詞，市場(chǎng)邏輯或模式已有可行性，但其要繼續玩轉的核心之一是，地產(chǎn)市場(chǎng)這個(gè)“支柱”較穩，但地產(chǎn)的傳統模式玩法已不夠適用，日子沒(méi)那么好過(guò)了。

從去年8月地產(chǎn)企業(yè)“三道紅線(xiàn)”融資監管新規，到銀行發(fā)放貸款分“五檔”，再到22個(gè)重點(diǎn)城市集中供地、今年7月監管部門(mén)出臺文件強調持續整治規范房地產(chǎn)市場(chǎng)，地方的融資貸款、拿地、銷(xiāo)售等基本面元素已發(fā)生重要變化。未來(lái)一段時(shí)間新的文旅項目的投建運營(yíng)需要新的模式變化。

作為業(yè)內典型的擁有文旅地產(chǎn)的兩家企業(yè)，恒大、華僑城，近期也有新動(dòng)作。

恒大擬將其旅游業(yè)務(wù)分拆上市的消息近期再被傳出，據稱(chēng)恒大已與顧問(wèn)就潛在的首次公開(kāi)募股進(jìn)行了初步談判，最快可能在明年上市。不過(guò)關(guān)于上市的研究目前還處于初期階段，具體估值和上市地點(diǎn)等細節尚未有最終決定，港股可能是傾向選擇之一。

恒大文旅板塊包括恒大童世界、恒大水世界、中國海南?；◢u、恒大養生谷、恒大高科農業(yè)等五大業(yè)務(wù)，整體屬于典型的文旅地產(chǎn)模式，豐富的文旅業(yè)態(tài)+大量地產(chǎn)配套，推動(dòng)了多個(gè)重大項目落地，同時(shí)也積累了一定的運營(yíng)管理能力，構建了一定的產(chǎn)業(yè)供應鏈，為輕資產(chǎn)輸出提供了一定可能。

恒大文旅板塊上市早在今年4月恒大2020年業(yè)績(jì)會(huì )上，許家印即有提出，考慮到當前地產(chǎn)市場(chǎng)和恒大的境況，推動(dòng)旗下文旅板塊上市，可能更為迫切。獲取資本市場(chǎng)的資金支持，甚至緩解恒大的資金壓力，是直接訴求之一，不過(guò)，不小的地產(chǎn)占比可能對估值、上市等會(huì )帶來(lái)一些制約影響。

因地產(chǎn)業(yè)務(wù)比重較大，及較明顯的地產(chǎn)標簽認知，華僑城A目前估值相對不高，曾有投資者建議其公開(kāi)旅游板塊收入，以增加旅游企業(yè)屬性，抬升估值。這個(gè)邏輯不無(wú)合理性，但華僑城A還難以如此，畢竟其剝離掉地產(chǎn)（包括旅游地產(chǎn)）收益，旅游業(yè)務(wù)收入盤(pán)子還小，公布后資本市場(chǎng)的反饋是好是壞，不好說(shuō)。

而不管從自身轉型角度，開(kāi)拓發(fā)展空間，還是弱化地產(chǎn)屬性及依賴(lài)和影響，抬升估值，華僑城A在文旅板塊都需要有更多突破。近期，華僑城A與合作企業(yè)成立了10億元母基金，未來(lái)將主要投資于從事科技領(lǐng)域及文化、旅游、大消費等領(lǐng)域的子基金及能夠帶來(lái)高回報的跟投項目；同時(shí)，其還透露，未來(lái)公司將重點(diǎn)在創(chuàng )新文化旅游發(fā)展模式、旅游與互聯(lián)網(wǎng)融合方面進(jìn)行探索與實(shí)踐。

目的地投資晴雨表

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本周目的地主要關(guān)注多個(gè)目的地的新信息、新動(dòng)作，從中會(huì )發(fā)現不少值得關(guān)注的動(dòng)向。

先看兩方面的數據信息。

一是海南省官方數據顯示，今年上半年海南全省實(shí)現旅游總收入819.78億元，同比增長(cháng)260.1%，比2019年同期增長(cháng)67.1%。接待游客總人數4321.1萬(wàn)人次，同比增長(cháng)119.7%，比2019年同期增長(cháng)12.0%。

注意，旅游收入和人次比2019年同期都有增長(cháng)，其中收入增長(cháng)幅度不小，且比人次增幅多出不少，說(shuō)明一些較高客單價(jià)的客群到海南旅游消費，這應和出境游消費回流有很大關(guān)系。

二是世界旅游組織表示，今年前5個(gè)月，世界各旅游目的地的國際游客與2020年同期相比減少了1.47億人次，或比2019年前年份減少了4.6億人次。數據表明，5月份出現了相對較小的回升，但入境的國際游客抵達人數與2019年5月相比下降了82%，而4月份則下降了86%。其中，亞太地區繼續出現最大降幅，與2019年同期相比，2021年前5個(gè)月國際游客數量下降了95%。

整體來(lái)說(shuō)，今年前5個(gè)月跨境游客群體量雖有提升，但與2020年尤其2019年相比還相差太遠，恢復停滯不前，難言樂(lè )觀(guān)，這也表明不少區域推動(dòng)跨境游的措施、疫苗接種等帶來(lái)積極影響，但作用甚微，疫情的不確定性、區域政策的不確定性，以及游客出游的觀(guān)望心態(tài)等，依然明顯，跨境游的恢復還是漫漫長(cháng)途。

上述兩方面數據信息交叉來(lái)看，會(huì )發(fā)現國內目的地需趕緊在國內游市場(chǎng)盡可能發(fā)力，轉化出境游回流轉化的客群及潛在消費，同時(shí)對原有國內游客群也尋求更多消費轉化。這在一些目的地的新動(dòng)作方面，也能發(fā)現一些跡象。

比如貴州發(fā)布10條休閑旅游精品線(xiàn)路，河北推出500條精品旅游線(xiàn)路，深圳探索建立大灣區國際免稅城；大連將發(fā)布10類(lèi)濱海休閑度假旅游新品、5大系列夜游產(chǎn)品、發(fā)放1500萬(wàn)元旅游消費券；廣東文旅消費季擬發(fā)放近千萬(wàn)元消費惠民補貼等。

精品線(xiàn)路在休閑度假成分上相對較高一些，通過(guò)資源產(chǎn)品再整合豐富目的地的文旅產(chǎn)品供給，同時(shí)對休閑度假較高客單價(jià)人群尋求更多吸引消費轉化，這是不少目的地在當前都必然要推動(dòng)的動(dòng)作，不管對存量的休閑度假客群，還是潛在的出境游客群，都是供需對應。而文旅消費券、消費惠民補貼，則主要用于激發(fā)價(jià)格較敏感人群出游興趣，增加相對較低層次旅游消費的可能性，帶動(dòng)更多消費產(chǎn)生的可能性。

而深圳尋求建立國際免稅城，自然也和國內免稅市場(chǎng)擴容走高、內循環(huán)、消費拉動(dòng)城市經(jīng)濟等有直接關(guān)系，深圳有幾個(gè)優(yōu)勢，包括特區的政策優(yōu)勢，新政策支持或先行先試；區位優(yōu)勢，不管是口岸，還是地處大灣區，交通、國際化程度、人口體量、消費能力、消費市場(chǎng)的輻射度等，也是不可小覷的優(yōu)勢。從推動(dòng)國內消費整個(gè)大盤(pán)角度考慮，深圳推動(dòng)新免稅市場(chǎng)落地預計會(huì )獲得不小的支持，具體還需再看走向。

文旅創(chuàng )新業(yè)態(tài)

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本周文旅創(chuàng )新業(yè)態(tài)關(guān)注城市沉浸式娛樂(lè )及酒店智能管理。

近日，戲精桃花源項目獲得由五源資本與黑蟻資本聯(lián)合領(lǐng)投的數千萬(wàn)元天使輪融資。資料顯示，該項目致力于在城市核心區域為新一代年輕消費者打造沉浸式游樂(lè )園，首個(gè)項目計劃于年底在北京富力廣場(chǎng)開(kāi)業(yè)，場(chǎng)地近三千平米。

“沉浸式”產(chǎn)品如今已成為新消費市場(chǎng)的風(fēng)口。內容、場(chǎng)景、科技等元素融合帶來(lái)的體驗感、互動(dòng)感及強社交屬性，使密室逃脫、劇本殺、VR/AR娛樂(lè )體驗等沉浸式產(chǎn)品逐漸超越電影院、KTV等成為新一代年輕消費者的新寵。尤其在疫情過(guò)后，由于出行距離受限，部分消費者的旅游需求在本地得以釋放，碎片化、體驗化的文旅產(chǎn)品因此備受市場(chǎng)青睞。

對于城市商業(yè)綜合體來(lái)說(shuō)，文商旅融合已成為必然趨勢。宏觀(guān)來(lái)看，城市群、都市圈的發(fā)展、消費升級趨勢以及需求體量擴容等，都在推動(dòng)本地商業(yè)與文旅元素的進(jìn)一步融合。而就商業(yè)綜合體自身來(lái)說(shuō)，除餐飲、零售等“標配”業(yè)態(tài)，若想維系或提升現有客流量，還需對業(yè)態(tài)組合不斷進(jìn)行煥新升級。

而沉浸式產(chǎn)品兼具休閑、娛樂(lè )、體驗、消費等多業(yè)態(tài)、多場(chǎng)景。以戲精桃花源項目為例，該項目以桃花源為背景，通過(guò)沉浸式空間、實(shí)景演員、劇情和游戲機制，結合零售、餐飲、體驗等業(yè)態(tài)，用空間內容來(lái)引導和帶動(dòng)消費。

同時(shí)，部分沉浸式項目天然的文旅屬性，既能滿(mǎn)足本地消費者的休閑娛樂(lè )需求，也能部分滿(mǎn)足外地游客對于文旅項目的訴求。吸引雙重客群不僅能提升商業(yè)項目的客流量，也能在無(wú)形中助力商業(yè)項目的城市“地標”屬性。

除戲精桃花源項目外，本周獲得千萬(wàn)元規模融資的企業(yè)，還包括橙電科技。

據36氪消息，7月21日酒店智能管理服務(wù)提供商橙電科技獲得玖羚（武漢）智能科技有限公司的3000萬(wàn)元投資。此次融資是玖羚智能第二次向該公司進(jìn)行投資。此次投資資金，將全部用于酒店售貨機的市場(chǎng)補貼，加速推進(jìn)酒店售貨機在酒店客房的占有率。

據悉，橙電科技是一家基于二維碼技術(shù)賦能酒店為住客提供各種免查房的掌上客房服務(wù)的科技公司。目前，玖羚智能和橙電科技兩家公司的酒店售貨機在市場(chǎng)上已經(jīng)有近一百萬(wàn)臺的投放量。

當前的酒店業(yè)面臨行業(yè)同質(zhì)化、品牌忠誠度低、經(jīng)營(yíng)成本高等多重問(wèn)題，提升運營(yíng)效率、改善產(chǎn)品供給、提升入住體驗等需求迫切，這一背景下酒店智能化管理及數字化轉型被視為破題關(guān)鍵之一。

橙電科技、玖羚智能等企業(yè)提供的小型智能貨柜，可視為酒店新零售的嘗試之一。此類(lèi)新零售產(chǎn)品在優(yōu)化客房服務(wù)、提升用戶(hù)體驗的同時(shí)，部分也能夠實(shí)現用戶(hù)購買(mǎi)行為和偏好數據的收集，構建私域流量池，彌補部分連鎖或單體酒店用戶(hù)數據的不足，提升酒店智能化管理水平。此外，當前這一細分領(lǐng)域入局者不少但行業(yè)集中度不高，玖羚智能與橙電科技的兩次合作或也為進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。

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