作為文旅業(yè)者，我們都期待能對這個(gè)不斷趨前、變換不斷的文旅時(shí)代的每一個(gè)重大事件、每一個(gè)關(guān)鍵節點(diǎn)，有著(zhù)更多的了然于心，知曉它的變革、冷暖及趨勢。

于此，執惠統籌分析一周文旅最新動(dòng)態(tài)，試圖從這些鮮活的元素中尋找發(fā)現每個(gè)領(lǐng)域中值得再加記錄的最新事件或信息，基于一定的框架、視角或維度，來(lái)探析它們帶給文旅業(yè)發(fā)展，帶給我們的價(jià)值點(diǎn)。

文旅惠評【第110周】，文旅一線(xiàn)情報，一周深度評析。

文旅巨頭行情

（關(guān)注“執惠”公眾號，后臺回復“惠評110期”，可獲取完整版內容）

一邊暫緩上市，一邊裝入更多免稅資產(chǎn)，中國中免新動(dòng)作的指向是什么？

12月14日，中國中免發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以非公開(kāi)協(xié)議轉讓方式現金收購控股股東全資子公司持有的港中旅資產(chǎn)公司100%股權，交易金額為1.26億元；本次交易完成后，港中旅資產(chǎn)公司將成為公司全資子公司，納入公司合并報表范圍。

港中旅資產(chǎn)公司有被看中的條件，其擁有免稅外匯商品經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，可以經(jīng)營(yíng)外匯免稅商店，即回國補購型的市內免稅店，而中國中免沒(méi)有這類(lèi)免稅店，這次交易完成后，相當于中國中免進(jìn)一步整合了免稅資源，鞏固和完善了公司免稅業(yè)務(wù)布局。

中國中免自然是希望持續穩住自己目前全球第一的地位，甚至尋求進(jìn)一步的市場(chǎng)擴張。有公開(kāi)數據顯示，2020年，按零售銷(xiāo)售額計算，中國中免占全球旅游零售行業(yè)份額的22.6%，位列全球第一。

在旅游市場(chǎng)較慢爬坡復蘇甚至蕭條背景下，中國中免卻跑出了一條上升紅線(xiàn)，其周招股書(shū)顯示，2018年至2020年，其實(shí)現營(yíng)收分別為346.20億元，480.10億元以及525.97億元，年復合增長(cháng)率約23.3%。同期凈利潤分別為38.67億元、54.71億元、71.10億元，年復合增長(cháng)率約為35.6%。

出境游消費回流轉化，加上海南自貿港方案出臺及部分落地，中國中免的股價(jià)也不斷被抬升，由起初不足4000億元，漲至近8000億元，有“免稅茅”（免稅業(yè)里的茅臺）之稱(chēng)。

今年6月，中國中免向港交所提交上市招股書(shū)，擬實(shí)現“A+H”雙資本市場(chǎng)上市，其招股書(shū)提到，所募資金將用于拓展海外渠道、鞏固內地渠道、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、提升效率等。

可以看到幾點(diǎn)：

1、較利好的國內市場(chǎng)環(huán)境，疊加中國中免原有積累的多種優(yōu)勢甚至競爭壁壘，使其在疫情中反受其利，業(yè)績(jì)和國內國際市場(chǎng)份額都有一定的提升，優(yōu)勢效應在被放大，通過(guò)在國內外渠道、產(chǎn)業(yè)鏈和效率等方面的優(yōu)勢擴增，可以更多的搶占國內外市場(chǎng)，前述收購港中旅資產(chǎn)公司股權，也有這個(gè)考慮；

2、但同時(shí)，較好的國內免稅市場(chǎng)環(huán)境、政策利好效應持續釋放、促銷(xiāo)費的訴求，尤其海南建成新消費中心、重構產(chǎn)業(yè)鏈的戰略定位等，推動(dòng)免稅市場(chǎng)的主體多元化、充分競爭化，這給中國中免原有的壟斷地位帶來(lái)一定沖擊，且會(huì )繼續加大，由此中國中免需要獲取更多資金支持，在渠道、供應鏈和效率等方面有所升級；

3、出境游正在逐步復蘇，出境游消費回流的“窗口期”正在縮短，中國中免的國內、國際市場(chǎng)正在面臨相比近兩年直觀(guān)突出的競爭壓力，“以攻代守”也是有效策略。

不過(guò)，近期中國中免發(fā)布暫緩在港股上市的公告，其解釋原因為目前受疫情等因素影響，全球經(jīng)濟受到較大沖擊，資本市場(chǎng)持續低迷。

截至12月17日，中國中免的市值為4242億元，相比最高點(diǎn)已回落不少，免稅概念股的熱度已算基本消退，這對中國中免來(lái)說(shuō)不是好的征兆。

再看攜程的三季報情況。

12月16日，攜程發(fā)布三季報顯示，第三季度實(shí)現營(yíng)收53億元，其中住宿預訂收入22億元，交通票務(wù)收入18億元，旅游度假收入3.92億元，商旅管理收入3.38億元。經(jīng)調整EBITDA為5.37億元，經(jīng)調整EBITDA利潤率為10%。

同時(shí)，其三季報顯示，2021年三季度，由于多國放開(kāi)旅行限制等因素，國際旅行市場(chǎng)迅速復蘇。旗下國際品牌Trip.com歐洲機票預訂量環(huán)比增長(cháng)170%，其在歐洲的市場(chǎng)份額較年初增長(cháng)約5倍；Skyscanner機票預訂量同比增長(cháng)約100%。另一方面，攜程海外直連酒店覆蓋數較2019年增加38%；海外“宅酒店”套餐的訂單量較2021年年初增長(cháng)超10倍。

另外，今年前三季度，攜程總營(yíng)收恢復至2019年同期的56%。

可以看出：

1、國內旅游消費的逐步恢復包括出境游消費回流轉化的促進(jìn)作用，為攜程等旅游企業(yè)在國內市場(chǎng)的業(yè)績(jì)恢復，甚至在部分細分領(lǐng)域取得不錯的增長(cháng)，創(chuàng )造了基本盤(pán)，其中攜程在“內容+交易”、供應鏈等方面的推動(dòng)，帶來(lái)了積極轉化效應；

2、國際市場(chǎng)跨境游的逐漸恢復，也給攜程的國際業(yè)務(wù)營(yíng)收帶來(lái)提升，并有可能在未來(lái)的國際市場(chǎng)競爭中增加優(yōu)勢；

3、相比疫情前，攜程整體的業(yè)績(jì)恢復還只超過(guò)了一半，人們出游信心未完全恢復、突發(fā)不斷的疫情以及跨省游熔斷常態(tài)化等，對攜程等企業(yè)的影響依然深重，恢復到疫前水平，還有較長(cháng)的過(guò)程。當然，這個(gè)過(guò)程中，國內旅游消費結構與攜程的產(chǎn)品服務(wù)供給結構，也會(huì )發(fā)生相對應的變化。

另一家OTA同程藝龍，也有新動(dòng)作，其近期發(fā)布公告稱(chēng)，更改公司名稱(chēng)、股份簡(jiǎn)稱(chēng)及公司LOGO，接下來(lái)將簡(jiǎn)稱(chēng)“同程旅行”，“藝龍”消失。

另外，近期同程藝龍成立藝龍酒店科技平臺，要打造集酒店管理、信息技術(shù)和采購貿易為一體的住宿產(chǎn)業(yè)綜合平臺。

兩件事一起看，同程的改名或有著(zhù)雙品牌并行及協(xié)同的發(fā)展邏輯，曾經(jīng)同程與藝龍合并，將雙方資源、產(chǎn)品服務(wù)等打通，形成一個(gè)新的整體，這次的“拆分”，同程旅行有志在重塑品牌形象，增強外界認知之意，尤其在下沉市場(chǎng)，疫情兩年間，同程通過(guò)在下沉市場(chǎng)的開(kāi)拓，在業(yè)績(jì)恢復乃至上升、開(kāi)拓新市場(chǎng)等方面，有著(zhù)較突出表現，可以說(shuō)下沉市場(chǎng)將是同程較長(cháng)時(shí)期里的“下半場(chǎng)”。

而藝龍在酒管市場(chǎng)的新開(kāi)拓，有在上游產(chǎn)業(yè)鏈加強布局之意，目前國內酒店市場(chǎng)正走向新市場(chǎng)空間待填充、越加強調運營(yíng)管理的新語(yǔ)境中，OTA有必要、也有更多機會(huì )參與這場(chǎng)競爭。對同程做強供應鏈，并拓展市場(chǎng)，也有助益。

目的地投資晴雨表

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需求推動(dòng)供給變化，新供給促進(jìn)新需求轉化，進(jìn)而改變目的地及文旅業(yè)的產(chǎn)業(yè)結構。

近期，河北省文旅廳印發(fā)河北省旅游業(yè)“十四五”發(fā)展規劃，《規劃》提出，“十四五”期間，河北省將打造環(huán)京津休閑度假旅游帶。以滿(mǎn)足京津居民休閑、度假、康養、鄉愁等休閑旅游需求為導向，以張承地區、保定及廊坊為主體，以高質(zhì)量打造京張體育文化旅游帶為龍頭，破解瓶頸、協(xié)同發(fā)展、串聯(lián)融合、共享共建......建成京津冀旅游協(xié)同發(fā)展先行區。

疫情推高了城市周邊游需求，尤其中短途的休閑度假需求較為明顯，北京與天津是河北可轉化的兩大市場(chǎng)，單以北京來(lái)說(shuō)，待轉化的周邊休閑度假游市場(chǎng)空間不?。ü疟彼倶I(yè)績(jì)恢復走勢好于烏鎮就是個(gè)例子，周邊游高企+直接競爭的產(chǎn)品較少，是兩個(gè)因素），如何轉化是個(gè)關(guān)鍵，新的文旅產(chǎn)品供給自然繞不過(guò)，涉及對既有資源新的整合、區域市場(chǎng)的打通。

而考慮到疫情的持續性、周邊休閑度假游本身既有趨勢，京津冀旅游產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展空間，相比疫情前可理解為其實(shí)更大了，三地間更多合作的必要性和充分性，都更為明顯，關(guān)鍵就看資源、產(chǎn)品與客流間的互導能力。

繼續說(shuō)到北京，公開(kāi)信息顯示，北京計劃未來(lái)5年將打造重磅旅游消費產(chǎn)品，計劃推出300個(gè)網(wǎng)紅打卡地。今年年初，北京銀行與北京市文旅局簽訂協(xié)議，約定未來(lái)5年內為北京網(wǎng)紅打卡地相關(guān)企業(yè)提供不少于200億元意向性授信。截至目前，北京銀行已累計為超過(guò)32家網(wǎng)紅打卡地推薦和提名推薦單位提供了超過(guò)150億元的資金支持。

網(wǎng)紅打卡地，某方面可以視為一個(gè)消費熱點(diǎn)區域，在引流、消費產(chǎn)品品牌化等方面具備較突出的能力。而北京文旅局的考慮在于，通過(guò)打造更多的消費小高地，來(lái)激發(fā)和推動(dòng)本地旅游消費的釋放轉化，以及也為吸引外地客群提供新的吸引物。背后的邏輯主要還是通過(guò)新產(chǎn)品的供給，來(lái)引導和轉化本地消費。而金融支持，則主要是通過(guò)為網(wǎng)紅打卡地背后企業(yè)提供資金支持，幫助其在產(chǎn)品服務(wù)等方面有所創(chuàng )新，并實(shí)現“長(cháng)紅”的可能。

不管是激發(fā)和轉化本地消費，還是為外地客群提供新的消費承接地，博物館紀念館等文博場(chǎng)所，正日漸受到更多重視。

據財務(wù)部網(wǎng)站近期消息，財政部印發(fā)《提前下達2022年博物館紀念館免費開(kāi)放補助資金預算的通知》。2022年博物館紀念館免費開(kāi)放補助資金預算金額為285097萬(wàn)元。

雖然不少博物館正與市場(chǎng)有更多的結合，在文創(chuàng )開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品更新等方面有所行動(dòng)乃至建樹(shù)，但多少博物館依然主要依靠財政補貼維持運營(yíng)，免費開(kāi)放會(huì )帶來(lái)更多壓力。不過(guò)，博物館等文博場(chǎng)所在轉化承接本地文化休閑消費、外地旅游消費，以及弘揚傳統文化、推動(dòng)文化自信等方面，都有不小作用，市場(chǎng)需求量正在不斷抬高，免費開(kāi)放成為應時(shí)之需、必然之舉，相關(guān)的補助資金提供了一定支持。

而海洋旅游是沿海大省瞄準的一個(gè)潛力股。

廣東省自然資源廳相關(guān)領(lǐng)導近期表示，“十四五”時(shí)期，廣東將重點(diǎn)培育一批海洋領(lǐng)軍企業(yè)，打造海上風(fēng)電、海洋油氣化工、海洋工程裝備、海洋旅游以及現代海洋漁業(yè)等5個(gè)千億級以上海洋產(chǎn)業(yè)集群。

整體來(lái)看，國內尚無(wú)很突出的海洋旅游目的地，導致疫情前出境游目的地構成中，國際海島排在前列，反過(guò)來(lái)說(shuō)，海洋旅游的內需市場(chǎng)其實(shí)較大，這需要在海洋開(kāi)發(fā)、生態(tài)保護等方面的政策有所創(chuàng )新突破，提升市場(chǎng)主體參與開(kāi)發(fā)的積極性。

再看與跨境游密切相關(guān)的目的地或政策。

因奧密克戎毒株影響，以色列延長(cháng)外國人入境禁令，韓國延長(cháng)全球旅游特別預警期限，雖沒(méi)有直接提到新毒株，但其多少對我國冬春季旅游也帶來(lái)影響。文旅部近期印發(fā)加強2022年元旦春節期間旅游團隊疫情防控工作的通知?！锻ㄖ诽岢?，嚴格執行跨省旅游經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理“熔斷”機制。對出現中高風(fēng)險地區的省區市，立即暫停旅行社及在線(xiàn)旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)該省區市跨省團隊旅游及“機票+酒店”業(yè)務(wù)并及時(shí)公布。同時(shí)，從即日起至2022年3月15日，暫停旅行社及在線(xiàn)旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)出陸地邊境口岸城市（與香港、澳門(mén)有口岸相連的除外）的跨省團隊旅游及“機票+酒店”業(yè)務(wù)。

這意味著(zhù)元旦春節旅游的流動(dòng)性不容樂(lè )觀(guān)，加上冬奧會(huì )的防控需要，導致未來(lái)一季度的出入境游受到更嚴格防控，但這給澳門(mén)其實(shí)提供了新機會(huì )。澳門(mén)旅游部門(mén)官員近期透露，預計到今年年底，澳門(mén)今年的旅客約在700萬(wàn)人次左右。但相比2019年平均每天有10萬(wàn)人次的旅客進(jìn)入澳門(mén)，還相差甚遠。

博彩旅游業(yè)是澳門(mén)支柱產(chǎn)業(yè)之一，但對博彩的較為倚重，帶來(lái)了一些積弊影響，弱化博彩旅游，調整旅游產(chǎn)品結構，在休閑度假旅游產(chǎn)業(yè)鏈方面有所突破，是澳門(mén)旅游不得不的選擇?；浉郯拇鬄硡^的市場(chǎng)腹地及其出境游消費內化的機會(huì )，是澳門(mén)旅游必然要尋求把握的。

文旅消費洞見(jiàn)、創(chuàng )新業(yè)態(tài)

（關(guān)注“執惠”公眾號，后臺回復“惠評110期”，可獲取完整版內容）

12月14日，愛(ài)彼迎發(fā)布2022年旅行趨勢報告稱(chēng)，有85%的受訪(fǎng)消費者認為零星疫情對來(lái)年旅行計劃影響不大，將會(huì )繼續出游，未來(lái)一年平均每人將有2.5次旅行計劃。另外隨著(zhù)冬季旅行熱度高漲以及冬奧會(huì )的到來(lái)，冰雪游成為熱門(mén)項目。73%的受訪(fǎng)者在冬季有旅行計劃，高達92%的受訪(fǎng)者表示今年將參與冰雪運動(dòng)，有半數甚至是首次嘗試。

這個(gè)數據應考慮到報告樣本的全球性，也就是說(shuō)85%的受訪(fǎng)消費者“不怕”疫情，明年將會(huì )繼續出游，和國外消費者對疫情的態(tài)度有關(guān)，這也是歐美等國出入境游恢復相對較好的緣由之一，也有助于未來(lái)推動(dòng)全球跨境游的恢復。

另外，旅游消費需求的被壓抑，也推動(dòng)了消費需求在不同時(shí)段的產(chǎn)品替代消費，冬季的冰雪運動(dòng)吸引新的消費者首次嘗試，算是個(gè)例證。

最后一起看下旅游企業(yè)新融資情況。

公開(kāi)報道顯示，近期美國短租平臺AvantStay獲得了1.6億美元的B輪融資。據了解，AvantStay目前總融資額約為1.85億美元。公司稱(chēng)在美國和墨西哥的100多個(gè)城市擁有1000多處房源，并將利用新一輪融資將業(yè)務(wù)拓展到新的市場(chǎng)。此外資金也將用于客服、技術(shù)和新的房產(chǎn)經(jīng)紀服務(wù)。

國際短租市場(chǎng)已產(chǎn)生Airbnb這樣的巨頭，但短租房源的高度碎片化、不同區域的市場(chǎng)差異化及政策不一等，使得短租市場(chǎng)的潛在空間依然很大，新的企業(yè)還有“冒出”及獲取市場(chǎng)進(jìn)行分羹，并獲得資本支持的不小機會(huì )。

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