經(jīng)歷2020年二三季度的緩慢恢復后，多家旅游企業(yè)仍未逃過(guò)虧損命運。近日，長(cháng)白山（603099.SH）、峨眉山A（000888.SZ）等以旅游景區為主業(yè)的旅企集中發(fā)布業(yè)績(jì)預減公告，2020年全年業(yè)績(jì)均出現不同程度虧損。

隨著(zhù)新冠肺炎疫情的反復，國內疫情防控不斷升級，多家旅游景區已相繼關(guān)閉或加大限流措施。據景鑒智庫分析師周鳴岐分析，受疫情、經(jīng)濟等多重因素的影響，行業(yè)的整體性蕭條，可能要延續較長(cháng)時(shí)間，整個(gè)旅游業(yè)將經(jīng)歷一次大規模的洗牌，經(jīng)營(yíng)模式也急需作出改變。

行業(yè)或呈現普遍虧損

據中國旅游研究院預測，2020年全年，國內旅游人次將負增長(cháng)15.5%，同比減少9.32億人次；國內旅游收入負增長(cháng)20.6%，全年旅游收入減少1.18萬(wàn)億元。

從上市旅企的業(yè)績(jì)來(lái)看，雖然二季度后有所好轉，但仍難逃全年虧損厄運。根據長(cháng)白山公告，預計2020年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將出現虧損，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5494萬(wàn)元左右；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-5938萬(wàn)元左右。

峨眉山則預計，2020年公司營(yíng)業(yè)收入將達5.3-5.6億元，全年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3500-4500萬(wàn)元。天目湖（603136.SH）也公布預減數據稱(chēng)，其2020年實(shí)現歸屬凈利潤預計減少6185.55-7422.66萬(wàn)元，同比減少50%-60%。

周鳴岐向財聯(lián)社記者指出，上述上市公司基本都屬于旅游景區、旅游目的地端，它們的主要收入基本囊括了景區門(mén)票、交通索道、旅行社、酒店住宿、旅游演藝等不同業(yè)態(tài)，其共同點(diǎn)是都依托于國內知名一線(xiàn)流量景區，所以它們的收入變化基本可以反映旅游景區端的最優(yōu)狀態(tài)?！叭纛^部景區整體萎縮幅度如此，那么其他景區經(jīng)營(yíng)狀況也就可想而知?！?/p>

2020年以來(lái)，已經(jīng)有多家知名景區相繼宣布破產(chǎn)重整，其中包括部分國家級5A、4A景區，如河北的野三坡、河南洛陽(yáng)的養子溝、重慶龍門(mén)陣景區和龍潭大峽谷等。

另一方面，為緩解疫情帶來(lái)的資金問(wèn)題，部分企業(yè)也開(kāi)始尋求上市。2020年初以來(lái)，浙江南方文旅科技股份有限公司、廣州塔旅游文化發(fā)展股份有限公司（下稱(chēng)“廣州塔”）、陜西旅游、青都旅游等均公布了相關(guān)上市進(jìn)程。以貴州為代表的地方政府亦準備扶持一部分旅游企業(yè)，擬制訂推動(dòng)旅游企業(yè)上市工作計劃，由上市領(lǐng)導小組對問(wèn)題進(jìn)行分析研判，推動(dòng)該省旅游企業(yè)在“十四五”期間實(shí)現上市“零”突破。

但旅游企業(yè)在低毛利和疫情影響下，業(yè)績(jì)表現并不樂(lè )觀(guān)。以廣州塔此前公布的業(yè)績(jì)來(lái)看，2020年上半年，其共接待登塔游客25萬(wàn)人次，同比減少85萬(wàn)人次，降幅為77%；實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.02億元，同比下降67.57%，虧損約6454萬(wàn)元。 有券商分析師向財聯(lián)社記者表示，“除疫情影響外，申請門(mén)檻的調整，也讓IPO渠道相比以前更為通暢，這也是大量旅游企業(yè)扎堆進(jìn)入的原因?！?/p>

“疫情影響下，不少旅游企業(yè)看到上市、融資的優(yōu)勢，即使是一些國資背景的傳統景區，也開(kāi)始醞釀上市?！敝茗Q岐說(shuō)。

模式單一，扭虧困難

其實(shí)，資金緊張已成為旅企普遍存在的問(wèn)題?！熬科涓?，疫情只是導致旅企虧損的加速器，盈利模式簡(jiǎn)單才是根本問(wèn)題。目前景區依賴(lài)的索道、纜車(chē)等業(yè)務(wù)屬于傳統收入的行列，在全國門(mén)票價(jià)格下調的大背景下，盈利空間已被不斷壓縮?！?/p>

從長(cháng)白山的情況來(lái)看，2012年上市之初，曾被業(yè)內認為“靠天吃飯”，過(guò)度依賴(lài)三季度營(yíng)收。但多年后，該現象并未改變，其核心業(yè)務(wù)仍以景區內游客運輸、旅游車(chē)輛租賃、停車(chē)場(chǎng)管理等為主。

“傳統景區的經(jīng)營(yíng)效益完全依賴(lài)門(mén)票、纜車(chē)、交通等基礎性收入，靠壟斷自然資源，而不是自身開(kāi)發(fā)能力賺錢(qián)，這是旅游業(yè)發(fā)展的痼疾。隨著(zhù)景區門(mén)票減免政策的持續深化，這種獲益模式早晚會(huì )被打破?！敝茗Q岐認為。

據了解，除目前已經(jīng)披露預減公告的上市旅企外，眾信、凱撒旅游等以旅行社為主業(yè)的上市旅企亦面臨虧損壓力。上述券商分析師向財聯(lián)社記者表示，“旅游景區、目的地部分收入與旅行社直接掛鉤，以黃山旅游為例，該收入占比約為5%，而在2020年這部分收入基本可以忽略不計，也在一定程度上影響了景區營(yíng)收?！?/p>

此外，旅游景區內酒店設施受疫情影響，亦存在營(yíng)收下滑現象?！?020年一二季度，景區內酒店基本處于未營(yíng)業(yè)狀態(tài)，三季度有所回暖，但價(jià)格不及2019年同期?！秉S山旅游一位工作人員向財聯(lián)社記者透露。

而從當前情況來(lái)看，疫情反復或將對旅企2021年一季度業(yè)績(jì)造成持續影響。中銀證券在研報中指出，近期多地文旅部門(mén)從嚴實(shí)施疫情防控措施，如海南暫不接待中高風(fēng)險地區游客，從嚴控制旅游團隊，或對社服板塊相關(guān)公司2021年一季度業(yè)績(jì)帶來(lái)一定壓力。目前全球疫情依舊不明朗，形勢仍然嚴峻，預計出境游相關(guān)產(chǎn)業(yè)恢復節奏仍面對較大不確定性。

2020年，已有部分旅行社、景區出清。不少從業(yè)人員均認為，2021年行業(yè)整體仍將比較困難，景區限流短時(shí)間內不會(huì )解除。目前，多數城市景區限流為75%，部分中高風(fēng)險地區景區則處于關(guān)閉狀態(tài)，此前業(yè)內預計的春節旅游高峰已基本不可能實(shí)現。

中銀證券認為，從當前的形勢看來(lái)，春節返家正在被各地所大力倡導的減少流動(dòng)和旅行提議影響下，雖然不至于像去年那樣出現大規模退訂狀況，但也很難達到往年正常的出行水平。

“面對行業(yè)困難，旅企還需轉變思路和盈利模式，由傳統收入向度假、休閑轉型。融入新業(yè)態(tài)，企業(yè)的營(yíng)收就會(huì )有更多保障，在資本市場(chǎng)或許也會(huì )有更多想象空間?！敝茗Q岐說(shuō)。

*本文來(lái)源：財聯(lián)社，作者：李丹昱，原標題：《多家旅游景區2020年業(yè)績(jì)預虧 行業(yè)拐點(diǎn)未現致年內扭虧難度增大》。

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