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登錄2015年全年我國接待國內外旅游人數超過(guò)41億人次,旅游總收入突破4萬(wàn)億元,同比去年分別增長(cháng)10%和12%,實(shí)現了“十二五”時(shí)期旅游發(fā)展的漂亮收官,并開(kāi)啟了旅游發(fā)展的新時(shí)代。
中國經(jīng)濟正處于轉型中期,居民收入、消費觀(guān)念、交通環(huán)境的大幅改善均為旅游行業(yè)提供難得的發(fā)展良機。中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心對旅游產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了全面研究,列舉出產(chǎn)業(yè)九大熱點(diǎn):出境游、鄉村游、郵輪旅游、主題公園、養生旅游、醫療旅游、周邊游、智慧旅游、體育旅游,以供投資者參考。
以下部分是節選自報告中的“主題公園、醫療旅游”兩個(gè)投資熱點(diǎn)的分析內容呈獻給你。
一、研究背景
旅游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)、關(guān)聯(lián)度強、帶動(dòng)作用大。中央因勢利導,把旅游作為促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的重點(diǎn)領(lǐng)域,不斷出臺有利于旅游投資和消費的政策措施,給旅游行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)實(shí)質(zhì)性利好。以人均GDP為代表的居民消費能力的持續提升,是我國旅游業(yè)發(fā)展的最主要驅動(dòng)力。
二、研究方法
報告中的資料和數據來(lái)源于對行業(yè)公開(kāi)信息的研究、對業(yè)內資深人士和相關(guān)企業(yè)高管的深度訪(fǎng)談,以及中投顧問(wèn)分析師綜合以上內容作出的專(zhuān)業(yè)性判斷和評價(jià)。報告中運用中投顧問(wèn)的層次分析模型,并結合市場(chǎng)研究、咨詢(xún)研究和行業(yè)研究,能夠反映當前市場(chǎng)現狀、趨勢和規律以及投資領(lǐng)域的火熱程度。
三、研究目的
1、讓投資者能夠及時(shí)把握投資熱點(diǎn)。
2、為投資者全面梳理、總結投資熱點(diǎn)。
3、為投資者提供決策參考。
主題公園
近十年來(lái),國內主題公園快速崛起,并呈現出了“井噴式”的發(fā)展態(tài)勢。
截至目前,國內主題公園數量達到2500多家,消費升級、親子游爆發(fā),釋放國內主題公園新需求,我國主題公園發(fā)展正迎來(lái)“黃金時(shí)代”。
隨著(zhù)居民收入水平的不斷提高,2020年達到主題公園準入條件的人群有望突破11億,主題公園在達標人群中的滲透率有望提高到20%,總訪(fǎng)問(wèn)量達2.2億人次,未來(lái)五年主題公園客流量復合增速約為12%。
產(chǎn)業(yè)定義
主題公園是為了滿(mǎn)足旅游者多樣化休閑娛樂(lè )需求和選擇而建造的一種具有創(chuàng )意性活動(dòng)方式的現代旅游場(chǎng)所。它是根據特定的主題創(chuàng )意,主要以文化復制、文化移植、文化陳列以及高新技術(shù)等手段、以虛擬環(huán)境塑造與園林環(huán)境為載體來(lái)迎合消費者的好奇心、以主題情節貫穿整個(gè)游樂(lè )項目的休閑娛樂(lè )活動(dòng)空間。
行業(yè)投資價(jià)值度評級
產(chǎn)業(yè)綜述
一、雖然全球經(jīng)濟復蘇步伐緩慢,但主題公園整體仍然保持穩健增長(cháng),亞洲已經(jīng)成為全球主題公園市場(chǎng)的重心和重要增長(cháng)極,市場(chǎng)份額不斷提高。
二、隨著(zhù)城鄉居民收入的增長(cháng),中國居民符合參觀(guān)主題公園經(jīng)濟準入條件的人口基數持續增長(cháng),中國主題公園行業(yè)增速領(lǐng)先全球市場(chǎng),吸引各方力量在此聚集。
三、國內主題公園由于存在時(shí)間短,還處在發(fā)展初期,基本沒(méi)有自己的品牌形象和文娛產(chǎn)業(yè),因此,一般主題公園單館的收入比較單一,絕大多數主題公園處于虧損狀態(tài)。
驅動(dòng)因素
一、2015年大約有9.09億中國居民符合參觀(guān)主題公園的經(jīng)濟準入條件,隨著(zhù)城鄉收入的增長(cháng),該數據會(huì )持續增長(cháng),主題公園迎來(lái)較快發(fā)展機遇。
二、70后80后崛起成為親子游的主力軍,國內親子游整體有望持續保持較快增速,而主題公園作為親子游最主要目的地,有望直接受益于親子游的爆發(fā)。三、隨著(zhù)迪斯尼和環(huán)球影城強勢進(jìn)駐國內市場(chǎng),消費熱情和市場(chǎng)認可將進(jìn)一步激活,國內主題公園龍頭的轉型升級有望加速,從而帶動(dòng)國內主題公園發(fā)展進(jìn)一步提速提質(zhì)。
四、2014年中國主題公園市場(chǎng)政策進(jìn)一步寬松,同時(shí)隨著(zhù)中國在旅游行業(yè)頒布的系列推進(jìn)政策不斷落實(shí),主題公園的發(fā)展也將加快。
全球市場(chǎng)
一、2015年雖然全球經(jīng)濟相對低迷,但主題公園整體仍然保持穩健增長(cháng),全球主題公園客流量再次創(chuàng )造歷史新高突破4億人次,相比2014年增長(cháng)了7.1%,增速有所提升。
二、亞洲已經(jīng)成為全球主題公園市場(chǎng)的重心和重要增長(cháng)極,市場(chǎng)份額從10年前的35%增長(cháng)至目前的42%,而北美市場(chǎng)則從10年前的52%跌落至2015年的47%。
三、全球主題公園前三名排名穩定,迪士尼和墨林集團占據前十大主題公園游客人次的半數,迪士尼的占比雖小幅逐年下降,但依然占據總量約三分之一的江山,2015年中國市場(chǎng)在全球主題公園top10中獲得將近半數榜單席位。
中國市場(chǎng)
一、國內2500個(gè)主題公園基本覆蓋了我國大部分省市,在政策松綁下,國內再次掀起主題公園投資熱潮,經(jīng)營(yíng)主題公園的企業(yè)不斷增多,華僑城、海昌控股、宋城演藝、萬(wàn)達文旅城、世貿集團等百花齊放。
二、主題公園數量與GDP和人口高度正相關(guān),長(cháng)三角、珠三角和京津冀是國內主題公園的聚集區,從東部到西部主題公園基本呈現三級階梯結構:東部沿海分布較多且規模較大,中部分布次多但規模不大,西部分布較少且規模較小。
三、中國文化旅游消費需求高速增長(cháng)吸引海外品牌爭相搶灘中國市場(chǎng),國外知名主題公園IP內容供給商和園區運營(yíng)商紛紛進(jìn)入中國市場(chǎng)。
市場(chǎng)前景
2015年中國主題公園客流量為1.27億人次,占收入水平達標人數的14%,未來(lái)隨著(zhù)主題公園服務(wù)內容不斷完善、社會(huì )對主題公園認知度的提升,消費熱情將會(huì )被更大程度地激發(fā)出來(lái)。
隨著(zhù)居民收入水平的不斷提高,符合主題公園經(jīng)濟準入條件的人口基數將不斷擴大,2020年達到主題公園準入條件的人群有望突破11億。
根據國外主題公園歷史經(jīng)驗,中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心預測,到2020年中國主題公園在達標人群中的滲透率有望提高到20%,總訪(fǎng)問(wèn)量達2.2億人次,未來(lái)五年主題公園客流量復合增速約為12%。
產(chǎn)業(yè)鏈分析
主題公園從規劃設計到建設再到正式運營(yíng)的三個(gè)階段基本對應產(chǎn)業(yè)鏈上中下游:主題公園產(chǎn)業(yè)鏈的上游包括前期策劃、政府部門(mén)和建設施工方。從全球來(lái)看,主題公園項目設計和設備輸出主要由歐美大公司壟斷,議價(jià)能力較強;產(chǎn)業(yè)鏈的中游則是主題公園的投資方、運營(yíng)維護方和外部供應商;產(chǎn)業(yè)鏈終端則是消費者。
收入結構
國內主題公園由于存在時(shí)間短,還處在發(fā)展初期,基本沒(méi)有自己的品牌形象和文娛產(chǎn)業(yè),因此,一般主題公園單館的收入比較單一,基本以門(mén)票和餐飲為主,門(mén)票收入可占70%-80%,餐飲娛樂(lè )等收入一般占到10%-20%,而衍生品和其他娛樂(lè )消費比例往往不足10%。也正因如此,國內主題公園有70%處于虧損狀態(tài),20%收支平衡,僅有10%能夠實(shí)現盈利。
運營(yíng)模式
主題公園經(jīng)營(yíng)目前可以概括為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、綜合體和文娛產(chǎn)業(yè)結合模式,三種模式并不相互排他,大型主題公園集團甚至可以三種模式相互結合開(kāi)發(fā)。
● 以華僑城為代表的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式。在房地產(chǎn)行業(yè)黃金時(shí)代,“房地產(chǎn)+”成為最主要的主題公園開(kāi)發(fā)模式。一方面,通過(guò)結合旅游資源開(kāi)發(fā)的項目,在獲取土地過(guò)程中能夠得到便利,在地方政策支持下,行政審批效率也會(huì )大幅提升;另一方面,房地產(chǎn)即造即賣(mài),滾動(dòng)開(kāi)發(fā)可以迅速回流現金并貢獻豐厚利潤,對于主題公園建設期和培育期具有較好的資金支持。
● 以長(cháng)隆為代表的綜合體模式。綜合體項目主要指商業(yè)綜合體配套的復合型盈利模式,前期以主題公園收入為主要盈利點(diǎn),隨著(zhù)主題公園產(chǎn)品系列深度和廣度不斷擴大,開(kāi)發(fā)商在資源整合等方面的能力不斷增強,逐漸構建成以主題公園前期及后期運營(yíng)的產(chǎn)業(yè)鏈為主線(xiàn),住宅及餐飲、住宿等商業(yè)配套為輔的多元盈利模式。
● 以華強方特為代表的文娛產(chǎn)業(yè)結合模式。這種模式的盈利點(diǎn)主要在于門(mén)票收入、衍生品銷(xiāo)售收入和影視票房收入等,有一縱一橫兩條產(chǎn)業(yè)鏈??v向打造自有影視產(chǎn)業(yè)、媒體渠道、IP,通過(guò)影視產(chǎn)業(yè)來(lái)增加粉絲入口量,上游IP的捕捉成為下游主題公園和衍生品銷(xiāo)售的推動(dòng)力。橫向是游戲、度假、主題公園、衍生品等產(chǎn)業(yè),橫向產(chǎn)業(yè)鏈為多元化經(jīng)營(yíng)提供大動(dòng)力。
發(fā)展趨勢
一、主題公園集團化和異地擴張規?;?。單體主題公園輻射范圍以3小時(shí)車(chē)程范圍的本地居民和周邊游客為主。具有集團品牌的主題公園具備更強的品牌吸引力、內容更新能力和客源輻射半徑。主題公園集團化和異地擴張規?;歉偁幖せ谋厝划a(chǎn)物。
二、IP的廣泛應用和科技對體驗感的提升。未來(lái)具備IP內容生產(chǎn)或收購能力,并且有成熟線(xiàn)上線(xiàn)下渠道平臺延伸IP消費的主題公園具有成長(cháng)價(jià)值,國內主題公園成長(cháng)路徑將以強IP以及強IP支撐下持續的豐富創(chuàng )新演繹和多元化產(chǎn)業(yè)鏈變現為核心。
三、產(chǎn)品升級,從景區經(jīng)營(yíng)向度假區綜合體模式轉變。無(wú)論是傳統器械型的游樂(lè )園、以旅游演藝為核心吸引物的景區還是海洋公園景區,都通過(guò)場(chǎng)館設施的擴建、新項目的開(kāi)發(fā)和休閑度假業(yè)態(tài)的重新組合來(lái)實(shí)現從景區向度假區的轉變。
投資風(fēng)險
一、盈利風(fēng)險。主題公園投資周期較長(cháng),再加上行業(yè)盈利模式比較單一,未來(lái)的盈利性存在較高的不確定性。
二、競爭風(fēng)險。國內主題公園投資熱度高漲,盲目跟風(fēng)投資會(huì )導致投資過(guò)熱,國際主題公園知名品牌也在加速布局中國市場(chǎng),行業(yè)競爭加劇,中等規模缺乏特色的項目退出風(fēng)險高。
三、經(jīng)濟風(fēng)險。休閑娛樂(lè )消費需求與經(jīng)濟發(fā)展狀況、居民收入水平等經(jīng)濟因素息息相關(guān),宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)或會(huì )影響主題公園消費需求。
投資建議
一、主題公園投資要綜合考慮經(jīng)濟、人口、交通、地區形象等多個(gè)區位因素。
首先當地的經(jīng)濟發(fā)展、消費水平要能夠支撐門(mén)票定價(jià);
其次是區域的人口密度要能夠支撐園區規模;
最后,區域的交通條件要能夠保證在三小時(shí)的時(shí)間半徑內的可到達性。
二、在項目設計階段就要考慮市場(chǎng)定位,實(shí)現差異化競爭。
兒童樂(lè )園就要針對家庭和幼兒群體,娛樂(lè )項目不能太過(guò)刺激或前衛;
主題游樂(lè )園就要針對青少年和成年客戶(hù),要保證項目刺激性和時(shí)尚感;
生物類(lèi)和人文社科類(lèi)就要兼顧科普教育要素,適當降低娛樂(lè )要素;
演藝類(lèi)園區則需要保證節目藝術(shù)質(zhì)量和更新頻次。
三、布局強IP。
縱觀(guān)國際主題公園六大龍頭的發(fā)展歷程,無(wú)不以抓住強IP為核心,強IP是實(shí)現主題公園營(yíng)收多元化、打造品牌特色、提高附加值、實(shí)現高效異地復制擴張的關(guān)鍵所在。
總結
近兩年,伴隨國際主題公園的進(jìn)入,地產(chǎn)商的轉型,主題公園龍頭的快速擴張,國內主題公園龍頭開(kāi)始涌現,并進(jìn)入一個(gè)集群式發(fā)展新時(shí)代。
伴隨“消費升級+上游壟斷+常更常新”,大投入在逐步推高主題公園的進(jìn)入壁壘。
中國主題公園增長(cháng)領(lǐng)先全球市場(chǎng),行業(yè)未來(lái)發(fā)展潛力大,2020年中國主題公園客流量有望達到2.2億人次??傮w來(lái)說(shuō),國內主題公園正處風(fēng)口,迎來(lái)新格局新技術(shù)新機遇。
醫療旅游
中國是旅游資源大國,同時(shí)又擁有以中醫藥為特色的極為豐富的醫療資源,醫療旅游行業(yè)在中國具有巨大的想象空間。盡管?chē)鴥炔糠值貐^的醫療旅游業(yè)已經(jīng)初具規模,但從總體上看,中國醫療旅游的發(fā)展還處于起步階段。
2012年以來(lái),中國醫療旅游行業(yè)發(fā)展進(jìn)入快速發(fā)展階段,隨著(zhù)醫療旅游投資熱度不斷升溫、居民收入水平的提高,醫療旅游行業(yè)仍將保持高速增長(cháng)態(tài)勢,未來(lái)三到五年行業(yè)年均增速不會(huì )低于30%。
定義
醫療旅游是指旅游者可以根據自己的病情、醫生的建議,選擇合適的游覽區,在旅游的同時(shí)享受健管家服務(wù),進(jìn)行有效的健康管理,達到身心健康的目的。醫療旅游已成長(cháng)為全球增長(cháng)最快的新產(chǎn)業(yè)之一。
行業(yè)投資價(jià)值度評級
產(chǎn)業(yè)綜述
一、近5年,全球醫療旅游市場(chǎng)增長(cháng)率在10%左右,是世界旅游業(yè)增速的兩倍,醫療旅游游客可以為目的地市場(chǎng)帶來(lái)人均約為10000美元的收入,遠高于一般的國際游客對目標市場(chǎng)的貢獻收入。
二、雖然我國的醫療旅游已經(jīng)開(kāi)拓了部分市場(chǎng),但是醫療旅游在國內起步較晚,發(fā)展規模比較小,行業(yè)還處在嘗試探索階段。
三、我國作為一個(gè)在醫療和旅游領(lǐng)域存在極大優(yōu)勢的國家,具有豐富的資源和廣闊的市場(chǎng),可以說(shuō)在醫療旅游領(lǐng)域中國有極大的發(fā)展潛力。
驅動(dòng)因素
一、隨著(zhù)城鎮居民收入水平的提高,中國居民消費結構升級,醫療保健意識逐漸增強,醫療保健支出正在以每年兩位數的增速迅速增長(cháng)。
二、近幾年來(lái),各政府部門(mén)也相繼出臺了《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》、《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵和引導社會(huì )資本舉辦醫療機構的意見(jiàn)》和《關(guān)于促進(jìn)旅游業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》等重要政策,未來(lái)中國醫療旅游產(chǎn)業(yè)或迎來(lái)井噴式發(fā)展。
三、中國亞健康人口比例上升、老齡化速度加快、高收入人群及女性市場(chǎng)快速擴容為醫療旅游行業(yè)市場(chǎng)需求的持續增長(cháng)提供了動(dòng)力。
四、隨著(zhù)中國消費水平的不斷提高,旅游消費升級,出境游正在被更多的消費者尤其是80/90后所接受,出境游持續增長(cháng),為海外醫療旅游奠定了基礎。
全球市場(chǎng)
一、進(jìn)入21世紀,全球醫療旅游呈現出快速增長(cháng)勢頭,從2000年總產(chǎn)值不足百億美元迅速發(fā)展到現在約5000億美元,年均增長(cháng)速度高達15%,未來(lái)幾年全球醫療旅游產(chǎn)業(yè)年增速有望保持15%-25%的高速增長(cháng)率。
二、不同于國際觀(guān)光旅游,國際醫療旅游客流主要是從發(fā)達國家向發(fā)展中國家流動(dòng),高品質(zhì)低價(jià)位是醫療旅游最大的吸引力,以加拿大、印度、韓國為代表的世界主要醫療旅游目的地,以?xún)?yōu)越的醫療條件、特色的醫療產(chǎn)品、良好的服務(wù)環(huán)境、低廉的服務(wù)價(jià)格、完善的配套措施等,緊密結合本國的特色和優(yōu)勢發(fā)展國際醫療旅游,取得了較好發(fā)展。
圖表 2016醫療旅游指數整體排名資料
來(lái)源:中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心
中國市場(chǎng)
一、中國是旅游資源大國,同時(shí)又擁有以中醫藥為特色的極為豐富的醫療資源,由于需求增長(cháng)、成本優(yōu)勢以及政策支持等因素,中國醫療旅游行業(yè)也逐漸成長(cháng)起來(lái),2010-2014年間中國醫療旅游市場(chǎng)規模復合增速達27%。
二、目前,海南省、廣東省、北京市、四川省等地已經(jīng)在全國范圍內率先探索醫療旅游的發(fā)展,盡管?chē)鴥炔糠值貐^的醫療旅游業(yè)已經(jīng)初具規模,但從總體上看,中國醫療旅游的發(fā)展還處于起步階段,未來(lái)發(fā)展潛力巨大。
三、中國醫療旅游發(fā)端于新千年,2012年后進(jìn)入快速增長(cháng)期,中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)中心預測,隨著(zhù)醫療旅游行業(yè)發(fā)展逐漸成熟,醫療旅游行業(yè)發(fā)展仍將提速,未來(lái)三到五年行業(yè)年均增速不會(huì )低于30%。
發(fā)展歷程
一、起源階段:自發(fā)式發(fā)展階段,以“治”為唯一形式,供求關(guān)系模糊。主導者是患者自身,以患者個(gè)人需求為導向,硬性自然醫療資源為根本。
二、初步形成產(chǎn)業(yè)階段:自主式發(fā)展階段,以“治”為主,“療”逐步進(jìn)入人們的視線(xiàn)。20世紀七八十年代,以西方為代表的軟性醫療資源強國開(kāi)啟了醫療旅游產(chǎn)業(yè)化時(shí)代,主導者為醫療服務(wù)提供方,以醫療資源及技術(shù)吸引患者。
三、度假醫療階段:規?;?、體制化發(fā)展階段,“治”、“療”并舉,旅游、休閑占比越來(lái)越大。進(jìn)入21世紀,更多旅游因素復合到醫療旅游中,“醫療”因素占比所有降低,主導者為醫療服務(wù)提供方、政府,醫療資源及旅游資源并舉開(kāi)發(fā),同時(shí)吸引“治”、“療”兩類(lèi)人群。
發(fā)展動(dòng)因
圖表 醫療旅游得以發(fā)展的動(dòng)力因素及典型代表
資料來(lái)源:中投顧問(wèn)產(chǎn)業(yè)研究中心
產(chǎn)業(yè)鏈
國際醫療旅游發(fā)展模式
一、“治”模式
二、“療”模式
投資風(fēng)險
一、醫療旅游屬于高端消費品,但在國內經(jīng)濟增速放緩的背景下,富裕人群錢(qián)袋子收緊,國內醫療旅游市場(chǎng)發(fā)展步伐或會(huì )受到影響。
二、醫療旅游行業(yè)目前的政府支持比較缺乏,官方對醫療旅游尚停留在認識階段,宏觀(guān)政策細則尚不完善,醫療旅游的規?;_(kāi)發(fā)尚處在無(wú)人專(zhuān)職監管的狀態(tài)。
三、中國醫療旅游尚停留在摸索階段,發(fā)展不成熟,缺乏可供參考借鑒的模式,尤其是在旅游資源與醫療資源如何有效對接方面。
四、在國內,高端醫療服務(wù)提供方仍然以公立醫院為主,而公立醫院的屬性決定了其特需醫療服務(wù)規模和服務(wù)能力有限,國內醫療體制會(huì )對醫療旅游行業(yè)的發(fā)展形成一定阻礙。
投資建議
一、醫療領(lǐng)域的核心競爭力是對資源的把控,其次是產(chǎn)品和服務(wù),旅游企業(yè)在切入醫療旅游產(chǎn)業(yè)時(shí),需要關(guān)注醫療旅游者的需求,例如良好的行程設計,個(gè)性化的旅游體驗,私人/管家式服務(wù)等。
二、旅游企業(yè)要想贏(yíng)得市場(chǎng)和用戶(hù),應該回歸旅游的本質(zhì),“產(chǎn)品+服務(wù)”才是旅游的核心;通過(guò)與有資質(zhì)的供應商合作采購或取得經(jīng)營(yíng)資質(zhì)直接與海內外醫療機構合作直采等方式,不斷優(yōu)化醫療旅游主題產(chǎn)品,設計和推出兼具標準性和唯一性的海外醫療旅游產(chǎn)品。
三、醫療旅游產(chǎn)品對專(zhuān)業(yè)化程度要求高,比如語(yǔ)言問(wèn)題、中外診療專(zhuān)業(yè)要求等,無(wú)論是醫療企業(yè)還是旅游企業(yè),進(jìn)入醫療旅游市場(chǎng)都需將人才培養放在重要的高度。
總結
醫療旅游是一種新型的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),發(fā)展醫療旅游產(chǎn)業(yè)具有極大的戰略?xún)r(jià)值。
中國醫療旅游行業(yè)巨大的發(fā)展潛力使得越來(lái)越多的醫療服務(wù)機構和旅游企業(yè)進(jìn)入到該市場(chǎng),深受資本追捧,并呈現出產(chǎn)業(yè)化、平臺化的趨勢,行業(yè)發(fā)展不斷提速,未來(lái)幾年增速有望保持在30%以上。
盡管中國醫療旅游已經(jīng)有了一定規模,但是行業(yè)發(fā)展水平比較低,宏觀(guān)經(jīng)濟不景氣、政策不完善、人才缺乏、中國醫療體系等都將是醫療旅游行業(yè)發(fā)展過(guò)程中不得不面對的挑戰。
*本文節選自中投顧問(wèn)最新出品的報告《旅游產(chǎn)業(yè)九大投資熱點(diǎn)》。
*本文轉載自產(chǎn)業(yè)投資內參。