12月22日，由國內專(zhuān)業(yè)云計算服務(wù)商UCloud主辦的Think in Cloud大會(huì )在上海虹橋天地演藝中心舉行。會(huì )上，UCloud與貝塔斯曼亞洲投資基金（BAI）聯(lián)合發(fā)布了《2015創(chuàng )業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)研究白皮書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《白皮書(shū)》）。

《白皮書(shū)》披露了2015年市場(chǎng)熱點(diǎn)行業(yè)研究的相關(guān)數據，其中O2O、跨境電商、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)金融和SaaS等行業(yè)成為創(chuàng )業(yè)熱點(diǎn)，同時(shí)也是資本市場(chǎng)最為關(guān)注的行業(yè)?！栋灼?shū)》還推出了創(chuàng )業(yè)工具手冊和融資指南，給創(chuàng )業(yè)者提供實(shí)踐啟示和第一手的融資幫助。

《白皮書(shū)》的作者之一，同時(shí)也是BAI投資經(jīng)理的汪天凡說(shuō)，「VC已經(jīng)從以前的買(mǎi)方角色轉變成了服務(wù)角色，UCloud 作為一個(gè)云計算服務(wù)商，幫我們打開(kāi)了一扇了解2B業(yè)務(wù)的窗口，同時(shí)我們在服務(wù)性上是有共性的，因而選擇共同發(fā)布?！?/p>

資本市場(chǎng)如同如今極端的天氣，從盛夏到寒冬，沒(méi)有一個(gè)秋。盛夏階段，動(dòng)輒千萬(wàn)、上億美金的融資，一家公司一年融完5輪這種新聞都不算罕見(jiàn)。當大家終于意識到「錢(qián)不好拿了」，寒冬已經(jīng)悄然而至。潮水褪去，原本體量龐大的企業(yè)擱淺死亡，還在泡沫中冒頭的初創(chuàng )公司如何生存？

寒冬期間，創(chuàng )業(yè)公司需要的不是通過(guò)拔苗助長(cháng)來(lái)吸引VC，而是積攢肥料。下文整理了《白皮書(shū)》的「寒冬融資指南」部分，肥料很足，請按需取用。

對于大部分創(chuàng )業(yè)公司來(lái)說(shuō)，融資都是個(gè)艱難的過(guò)程，其中伴隨著(zhù)焦慮、孤獨、挫折、不安、自我否定，甚至狂躁。在很多科技媒體的報道中，我們看到的通常是企業(yè)拿到融資時(shí)候光鮮的一面，然而，我們都很清楚，融資對于創(chuàng )業(yè)公司來(lái)說(shuō)，不是一件容易的事。

無(wú)論身處于哪個(gè)行業(yè)，哪個(gè)階段，融資成功的秘訣只有一個(gè)，就是你的公司非常優(yōu)秀。投資人眼里的「優(yōu)秀」是什么意思？不僅僅擁有龐大的市場(chǎng)，更是可以自身通過(guò)外部資本飛速發(fā)展壯大。

所謂的融資知識和經(jīng)驗鋪天蓋地，下文將講述通常情祝下的融資邏輯和做法。首先，確定公司是否在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)需要融資;如果答案是肯定的，開(kāi)始考慮需要融多少錢(qián)，找什么樣的投資機構，以及融這筆錢(qián)來(lái)做什么;第三，公司是否需要FA;第四，如何準備BP。

什么時(shí)候啟動(dòng)融資流程，時(shí)間點(diǎn)是很難把握的。永遠沒(méi)有「萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)」的時(shí)候：總有一些任務(wù)清單上的重要內容還沒(méi)有完成，而這些做完可以大幅提升公司估值。所以公司需要提前設定好一個(gè)融資啟動(dòng)的時(shí)間點(diǎn)。

大體來(lái)說(shuō)，達到以下三條標準之后，公司可以開(kāi)啟融資流程:

公司產(chǎn)品的運營(yíng)指標與公司對外報出的估值相匹配。

創(chuàng )始人充分準備好演示用的講稿，并且事先進(jìn)行多次排練，同時(shí)也想好如何回答那些直接而刁鉆的問(wèn)題。

至少持有能夠支撐整個(gè)融資周期的現金流。這能夠保證公司在融資過(guò)程中，手中存有一些籌碼。少數公司可能幾天就可以搞定投資，大部分的公司可能要花上幾個(gè)月時(shí)間。預留充足時(shí)間融資，多次往復交流可能會(huì )浪費時(shí)間。準備好充足的現金流以免資金鏈斷裂。

大部分的創(chuàng )業(yè)公司，能夠給投資機構留下深刻印象的交流機會(huì )非常少。所以要盡最大的努力做好充分準備，把握住每一次交流的機會(huì )。而最能夠給投資人留下深刻印象，提高融資成功率的就是數據。保持公司收入持續得增長(cháng)，以及超高的凈利潤。

另外，整個(gè)形勢不好的時(shí)候，需要一套Plan B 。比如，貸款或者縮減公司開(kāi)銷(xiāo)。

當公司開(kāi)始融資，最關(guān)鍵的一點(diǎn)是，找到與你的融資階段匹配的投資人。例如，正在融天使輪的創(chuàng )業(yè)公司，就應該找投資天使輪的機構。公司逐漸成熟之后引人一些更大的投資機構，但是反向操作往往是不行的。

投資階段

首先，從投資人的角度，看看在投資的產(chǎn)業(yè)鏈上分以下兒個(gè)階段:

孵化投資、天使投資、Pre-A、A輪、B輪、C輪......Pre-IPO

投資機構

孵化器、天使投資人、VC、PE

初創(chuàng )企業(yè)發(fā)展過(guò)程

團隊組建、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品上線(xiàn)、天使用戶(hù)獲取、產(chǎn)品迭代、商業(yè)模式（變現）、復制與擴張

融這筆錢(qián)要做哪些事

把創(chuàng )業(yè)過(guò)程和投資階段匹配起來(lái)，就能回答上面的問(wèn)題:

>如果找的是小額的孵化投資，回答是:團隊組建，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

>如果找的是天使投資或Pre-A,回答是:產(chǎn)品迭代、天使用戶(hù)獲取、團隊擴充。

>如果找的是VC，回答一般是:商業(yè)模式探索。

>如果找的是PE,回答一般是;產(chǎn)品希望進(jìn)行復制與擴張。

再把投資機構加進(jìn)來(lái)，整個(gè)間題的答案就很清楚了。

為了提高融資的成功率，首先是確認自己的項日是在整個(gè)過(guò)程中的哪個(gè)階段（發(fā)展過(guò)程），然后計算出與這個(gè)階段匹配的投資額度（投資階段），最后找到靠譜的投資這個(gè)階段的機構（投資機構）。

需要融多少錢(qián)?

創(chuàng )始人必須清楚公司需要多少融資，大致的金額，應該至少可以讓公司支撐到下一輪的融資時(shí)間點(diǎn)，或者達到下一個(gè)目標的時(shí)間，比如15-18個(gè)月的預算。

需要避免一種尷尬局面，就是給出的估值過(guò)高，投資機構不認可而導致融資失敗。面對這種情況，有兩種處理方式:1.降低你對估值的預期，2、努力提高公司的運營(yíng)數據以達到或接近估值。

是否要引入戰略投資機構?

戰略投資機構，就是大型公司內部的戰略投資部。有些公司有獨立的戰略投資部，并且有充足的資金和資源對早期創(chuàng )業(yè)團隊進(jìn)行投資。也有公司投資的金額非常少，并且主要是從上市公司平衡財務(wù)的角度考慮的。

戰略投資也可能成為非常有價(jià)值的合伙人，可能帶來(lái)技術(shù)支持以及渠道資源、品牌知名度。另一方面，可能一些渠道（競爭對手）就會(huì )對你關(guān)上大門(mén)。所有創(chuàng )業(yè)公司在選擇戰略投資之前，需要進(jìn)行一次「反向盡職調查」，搞清楚這些大型公司到底為什么要投資你的項目。

大部分創(chuàng )業(yè)公司在對外融資的過(guò)程中，或多或少會(huì )聽(tīng)到過(guò)FA這個(gè)詞，可能也使用過(guò)這類(lèi)服務(wù)。下文將分別講解什么是FA , FA能為創(chuàng )業(yè)團隊提供什么服務(wù)，以及創(chuàng )業(yè)公司在什么情況下會(huì )需要FA的服務(wù)。

什么是FA?

FA，即財務(wù)顧問(wèn)。我們一般把FA分為：銷(xiāo)售型FA、服務(wù)型FA。

市場(chǎng)上部分FA所從事的工作，偏向于解決創(chuàng )業(yè)項目和投資機構之間信息不對稱(chēng)的問(wèn)題。但是實(shí)際上，創(chuàng )業(yè)項日需要找到懂它，并且愿意投資的VC。投資機構需要找到優(yōu)質(zhì)的，它感興趣領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)項目。這些遠超過(guò)了信息對稱(chēng)。

銷(xiāo)售型的FA，在收到創(chuàng )業(yè)項目的融資申請之后，會(huì )群發(fā)郵件給到VC，等待投資機構的反饋。一旦機構有了反饋，會(huì )帶著(zhù)項日一家家約見(jiàn)這些VC。

服務(wù)型FA，與銷(xiāo)售型FA明顯不同，在具體約見(jiàn)投資機構之前，服務(wù)型FA會(huì )有1-2人，花幾周的時(shí)間深入到創(chuàng )業(yè)團隊內，幫助梳理內部的業(yè)務(wù)邏輯、一商業(yè)模式、團隊結構、財務(wù)情況等。然后整理出清晰的下一步計劃和融資需求。把內部情況和需求都搞清楚之后，做一個(gè)項目整體的包裝。然后，才開(kāi)始安排約見(jiàn)投資機構。

所以簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，銷(xiāo)售型FA解決的，的確是信息不對稱(chēng)的問(wèn)題。而服務(wù)型FA則更像一個(gè)咨詢(xún)顧問(wèn)的角色，幫助團隊梳理清楚內部的邏輯，然后再外部整體包裝。

沒(méi)有絕對的好與壞，但是更好的項目，我們還是建議盡碳選擇服務(wù)型的FA。

FA能為創(chuàng )業(yè)團隊提供什么服務(wù)?

FA解決的兩個(gè)核心問(wèn)題是：1.縮短融資時(shí)間；2.提高成功概率。

縮短融資時(shí)間，FA能幫助你梳理整個(gè)融資過(guò)程中需要準備的各種內容，即你可以把自己做材料準備和項日包裝的時(shí)問(wèn)節省出來(lái)，交給專(zhuān)業(yè)的FA去做。另外FA能夠幫到的是，在短時(shí)間內，一次性集中的安排VC會(huì )面與其不定期被打斷，準備資料去和VC溝通，不如一鼓作氣，集中一次性的全部見(jiàn)完。這樣創(chuàng )始人還能有更多時(shí)間，可以專(zhuān)注于產(chǎn)品上。

提高成功率，見(jiàn)到投資機構里大人物的機會(huì )往往只有一次，這一次如果表現不夠好，再想要有一次機會(huì )挽回就比較困難了。好的FA能夠幫助你，對接到一些V C機構的高層，這點(diǎn)也是提高成功率和節省時(shí)間的關(guān)鍵。

創(chuàng )業(yè)公司在什么情況下會(huì )需要FA的服務(wù)?

從創(chuàng )業(yè)公司發(fā)展階段上看，不是每次融資過(guò)程都需要FA，要按具體情況區分，下表是個(gè)理論上的參考。

最后提一句，選擇好的FA很重要。但更重要的是，提高自己團隊和產(chǎn)品的質(zhì)量。

晚上喝了1杯威士忌，聊了1位融資節點(diǎn)人物，頗有心得。

仔細想來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)變革天天發(fā)生，為啥BP沒(méi)有革新，為啥創(chuàng )業(yè)者總覺(jué)得投資人可能不感興趣，或者問(wèn)不出有質(zhì)暈的問(wèn)題，而投資人也往往覺(jué)得介紹太冗長(cháng)，在PPT展示過(guò)程中失去耐心。

因為BP常見(jiàn)的PPT順序，永遠是

1.市場(chǎng)2.模式3.產(chǎn)品4.數據5.頂測6.團隊7.融資8.謝謝

其實(shí)，之所以是上面這個(gè)順序，其實(shí)可能是基于以下這些「古老的假設」:

第一，投資人對市場(chǎng)很陌生。

第二，投資人沒(méi)有預先看過(guò)BP。

第三。市場(chǎng)/模式/產(chǎn)品比數據l預測/團隊更有亮點(diǎn)。

第四，BP頁(yè)數很多，需要故事性敘述才邏輯通順。

第五，大家很有時(shí)間閑聊。

然而，時(shí)代已經(jīng)不足如此，更符合現實(shí)的假設是這些新的情況：

第一，大部分頂目的同類(lèi)市場(chǎng)和模式已經(jīng)被充分報道了

第二，優(yōu)秀的投資人，一定會(huì )先看一遍BP

第二，團隊和數據往往是初期判斷和興趣的點(diǎn)。

第四，BP頁(yè)數精簡(jiǎn)，前后翻頁(yè)很方便。

第五，創(chuàng )業(yè)項目數量近年來(lái)猛增，投資人分攤時(shí)問(wèn)其實(shí)變少了。

因此，最有效的順序，在這個(gè)時(shí)代，其實(shí)是倒敘:

8-1.謝謝：首先投資人感謝創(chuàng )業(yè)者見(jiàn)面的時(shí)間，創(chuàng )業(yè)者感謝投資人預先看BP了解的時(shí)間。投資人適當對基金做介紹。

7-2.融資：說(shuō)明需融多少錢(qián)，創(chuàng )始人自已心里很有底氣的說(shuō)出來(lái)，投資人也明確這個(gè)額度和階段到底是不是合適，投不投得了。前幾輪融資是誰(shuí)投的，當時(shí)怎么遇到或者決定的。因為這個(gè)話(huà)題其實(shí)離投資人平時(shí)話(huà)題最近，比較容易帶入場(chǎng)景。

6-3.團隊：創(chuàng )始人介紹自己背景，因而為后面創(chuàng )業(yè)項目的方向做好鋪墊。我相信最好的項目，創(chuàng )始人的背景一定是有高度相關(guān)性的，或者至少也能體現出創(chuàng )始人的高起點(diǎn)或者聚集人才的能力，肯定加分。介紹團隊本身也是拉近雙方淡話(huà)深度的方式，肯定比講冷冰冰的市場(chǎng)更加能夠拉近談話(huà)雙方的距離。

5-4.預測：哇塞，請直接展現遠人的途徑吧，沒(méi)有什么比把預測直接展現更好的故事了。只要橫縱坐標寫(xiě)明確，投資人一定看得懂你在講什么，未來(lái)是個(gè)什么potential 。

4-5.數據：如果有飛漲的數據，那就請直接拉出來(lái)秀一秀吧，而且也能夠側面印證上面所做的預測。還是一樣，只要縱橫坐標表達情楚，投資人肯定能看懂的，而目，之前假設是投資人預先看過(guò)了BP，所以先亮出數據，有利于增加底氣，提高雙方興奮度，并且可以講談話(huà)角度引入「為什么數據漲這么好?」的趨勢，進(jìn)一步提高談話(huà)氣氛。

3-6.產(chǎn)品：這時(shí)候，我相信，投資人一定內心中已經(jīng)充滿(mǎn)了好奇和疑問(wèn)，究竟是什么樣的產(chǎn)品，能夠做到如此大的potential，這樣強的團隊，能夠做出什么樣的產(chǎn)品，這個(gè)數據到底是怎么被產(chǎn)品本身所推動(dòng)的?差異化在哪里?這就對了!是時(shí)候細講產(chǎn)品了。

2-7.模式：好吧，最后，讓我們一起來(lái)總結一下這是個(gè)什么模式，提煉一下精華，梳理一下邏輯?？纯茨睦锟梢栽偕A一下.哪里可以再衍生一下。

1-8.市場(chǎng)：OK，這時(shí)候，把市場(chǎng)（1）bottom up根據上文的產(chǎn)品和定價(jià)來(lái)估算的真實(shí)有效收人市場(chǎng)，而不是瞎扯的萬(wàn)億市場(chǎng)。（2）上下游，涉及到的合作方或者需要bargain的資源方（3）競爭對手:競爭策略如何，尤其是怎么花錢(qián)更有效以及發(fā)展速度更快。

最后，當PPT從幻燈展示結束的那一刻，正好跳回到一開(kāi)始的謝謝那一頁(yè)，再次感謝雙方，圓滿(mǎn)結束。

回過(guò)來(lái)總結，為什么要這么倒敘:

1.節約時(shí)間，促使投資人先看BP，直接篩選掉不禮貌的。

2.關(guān)注團隊本身，人為本，才是做事的核心。

3.夯實(shí)預測的可操作性，既然提前來(lái)講，必然心中有竹。

4.提高談話(huà)質(zhì)量，不要因為原先冗長(cháng)的事實(shí)性介紹而讓人昏昏欲睡。

5.咨詢(xún)界常用的answer first模式，開(kāi)宗明義，啟發(fā)式思維。

大家試一試吧，有奇效，誰(shuí)用誰(shuí)知道。

倒敘本身不是目的，但是為了一筆幾百萬(wàn)美金的融資，是否應該在BP上投入更加深邃的思考，不隨波逐流呢，這是關(guān)鍵，別用70年代的攝像機來(lái)拍給00后看的電影了吧。