你的初創(chuàng )公司正在快速成長(cháng)，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上你很有可能在尋找風(fēng)投的青睞。但是他們不同于天使投資人，不是僅僅寫(xiě)個(gè)位于 1 萬(wàn)到 10 萬(wàn)美金不等的支票就可以了，風(fēng)投們能夠寫(xiě)一張數百萬(wàn)美金的支票，這也意味著(zhù)來(lái)自風(fēng)投的支持能夠助你從種子期挺到相對成熟的后期。

因為風(fēng)投都是在創(chuàng )業(yè)項目上投入大量資金，并且給予了回報更多的期望，所以對于投資人來(lái)說(shuō)，亦或者創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，融資這件事絕對不是兒戲。在 Techstars，我們花了很多時(shí)間跟公司討論融資的各方面細節，最終總結出來(lái)了 8 句話(huà)。對于任何希望獲得融資的創(chuàng )業(yè)者不可不察

1. 你要了解適合風(fēng)投資金曾經(jīng)注入的項目都是哪些。

目前存在這樣一個(gè)誤區，絕大多數的創(chuàng )業(yè)者都覺(jué)得自己的創(chuàng )業(yè)想法絕贊，都認為項目值得投資。但是，投資也分很多種類(lèi)型，有些適合投資的項目卻并不適合風(fēng)投的介入，這一點(diǎn)事實(shí)也許很多人都沒(méi)有注意到。

簡(jiǎn)而言之，不同的項目都擁有不同的投資預期，也正因為這一點(diǎn)，資金投入后實(shí)現的回報率有高有低，各種各樣的情況都會(huì )出現。一家小生意，就比如說(shuō)餐廳，可以拿到銀行的貸款，但是它并不適合風(fēng)投介入，因為它的投資預期是有限的，比如翻臺率等等硬性指標的限制。

風(fēng)投投資人都是在尋找某些投資數百萬(wàn)美金的投資機會(huì )，并且希望在這些投資上實(shí)現好幾倍的投資回報。這也是為什么除了創(chuàng )業(yè)者之外，風(fēng)投們也非?？粗厥袌?chǎng)規模的重要原因。如果他們覺(jué)得這個(gè)市場(chǎng)的規模不夠大，他們就不會(huì )考慮投資。

在一個(gè)規模相對較小的市場(chǎng)中開(kāi)始起步創(chuàng )業(yè)并沒(méi)有什么不對，你同樣還是能夠拿到投資，但是并不一定是風(fēng)投的錢(qián)。請在融資之前想搞清楚你的目標市場(chǎng)到底盤(pán)子有多大，這是每一個(gè)創(chuàng )業(yè)者必須提前做好的功課。

2.融資規模

在融資之前，你首先得了解風(fēng)投們都是怎么賺錢(qián)的。

風(fēng)投一般都是有一般合伙人和有限合伙人兩種形式。一般合伙人都是在積極主動(dòng)的去負責打理旗下的這筆錢(qián)，而有限合伙人只是將錢(qián)交給前者負責打理，自己被動(dòng)的享有投資收益即可。通常來(lái)講，風(fēng)投基金中的一般合伙人他們自己賺錢(qián)就分兩種方式，要么是通過(guò)收取管理費（一般是基金規模的 2%），要么是通過(guò)一種分成的方式（通常是回報的 20%）。分成往往是在投資本金全部歸還給有限合伙人之后才進(jìn)行下一步計算。所以，也就是說(shuō)風(fēng)投如果沒(méi)有辦法保證本金如數完整的歸還，那么他是一個(gè)子兒都賺不到的。

現在你應該明白，為什么提前做好功課，了解到每個(gè)風(fēng)投基金的盤(pán)子有多大，它愿意給你的創(chuàng )業(yè)項目開(kāi)出多大的投資金額是多么重要的一件事了吧？！如果這次融資規模是 1 億 5 千萬(wàn)。如果一家基金的規模是 1 億 5 千萬(wàn)，它不可能單就你一個(gè)人給你開(kāi)一個(gè) 10 萬(wàn)美金的支票。一個(gè)很大的基金盤(pán)子，他們是無(wú)法在很短的時(shí)間將投資全部配置到位的，一般來(lái)說(shuō)從基金設立到真正投資全部到位要花費 4 年多的時(shí)間。同樣的，1 億 5 千萬(wàn)的基金也不太可能給一家公司的 A 系列股融資注入 3 千萬(wàn)的巨額投資。

如果你在尋找的是少于 100 萬(wàn)的投資，你最好去那些名為「小微風(fēng)投基金」（Micro VCs）去找找機會(huì )。它們的基金規模一般都是在 1000 萬(wàn)到 5000 萬(wàn)之間；如果你在尋找 A 系列融資 500 萬(wàn)美金之上的投資，那么你就得找到一個(gè)規模保證在 1 億 5 千萬(wàn)之上的基金。

請事先了解清楚你面前出現的各只基金的總盤(pán)子有多大，結合「配置基金往往需要花 4 年多」的時(shí)間條件，你也就清楚它們更愿意開(kāi)出多大金額的投資支票了。

3.投資頻率/速度

有些時(shí)候基金是完全配置到位的。也就是說(shuō)，合伙人將所有的資金撒出去，與此同時(shí)還在募集新的資金進(jìn)來(lái)。不過(guò)在這個(gè)過(guò)程中，很關(guān)鍵的一點(diǎn)是他們不會(huì )進(jìn)行額外的投資了，即便他們還是能夠通過(guò)各種渠道讓自己空空如也的資金池逐漸填滿(mǎn)，但是他們內心已經(jīng)有了主意，不會(huì )再投錢(qián)出去了。

但是最有趣的是，他們還在持續不斷的跟外界展開(kāi)各種會(huì )議，不斷的跟很多創(chuàng )始人進(jìn)行溝通，這些滿(mǎn)心期待，內心焦灼的創(chuàng )業(yè)者可不知道風(fēng)投們的內心是什么算盤(pán)。

還有，風(fēng)投即便不屬于上面「投資全部到位，資金正在募集，會(huì )議還在進(jìn)行，內心其實(shí)不愿投資」的情況，它在投資上也是存在著(zhù)某種頻率的。打個(gè)比方，如果一家基金通常情況下每個(gè)季度做 2 次 A 系列融資，那么如果你發(fā)現某家基金在一個(gè)季度竟然完成了 4 次 A 系列融資，那么在接下來(lái)的一個(gè)季度也許這家基金就會(huì )偃旗息鼓。

不管是上面的哪種情況，創(chuàng )業(yè)者其實(shí)都是被蒙在鼓里的。所以，如果你想在融資上面有所成績(jì)，首先得搞清楚對方過(guò)去的投資頻率是怎樣的，每個(gè)季度或者每年一般都做幾次投資，今年截至當下已經(jīng)做了幾次投資。

4.「溫暖」的介紹

基金在挑選初創(chuàng )公司的時(shí)候，最簡(jiǎn)單粗暴的一條標準就是看這家初創(chuàng )公司是否能夠通過(guò)某種人際網(wǎng)絡(luò )上的引薦，或者說(shuō)是背書(shū)，從而找上門(mén)。如果沒(méi)有任何基礎，就是發(fā)來(lái)一封非常突兀的郵件，又或者是平日里對風(fēng)投如影隨形的跟著(zhù)，這都不是能夠獲得引薦的方法。在這里我強調的是一般意義上。還有極少數的特例是通過(guò)這種非常規的方法獲得融資的。

換句話(huà)說(shuō)，風(fēng)投們就搬把椅子坐在屋內，面朝著(zhù)大門(mén)靜待上門(mén)者的光臨，誰(shuí)能夠有能力讓其他人帶著(zhù)走到這里，那么誰(shuí)才會(huì )真正值得在意。

為什么要這樣做呢？

因為這牽扯到三重檢驗：首先是檢驗創(chuàng )業(yè)者是否了解風(fēng)投基金的運作方式，其次是檢驗創(chuàng )業(yè)者是否有能力，有勇氣去爭得這樣的見(jiàn)面機會(huì )；最后，也是最重要的一點(diǎn)。風(fēng)投們會(huì )相信某個(gè)人際圈子里面相熟的人，這個(gè)人又將信任投注到了創(chuàng )業(yè)公司身上，于是風(fēng)投們就會(huì )更容易將信任放在創(chuàng )業(yè)公司上面。

成功的創(chuàng )業(yè)者深諳此道，他們知道風(fēng)投們看到怎樣的場(chǎng)景出現時(shí)才會(huì )眉開(kāi)眼笑，不僅如此，在建立了很好的第一印象的基礎上，他們還會(huì )使勁渾身解數，將其余存在著(zhù)的疑慮降低至最小程度。

5. 風(fēng)投們想了解你

這似乎聽(tīng)上去是一句陳詞濫調，但是從風(fēng)投那里拿到錢(qián)確實(shí)像談一場(chǎng)戀愛(ài)。

風(fēng)投們要了解創(chuàng )始人，要看著(zhù)他們是如何執行的，看他們是如何推動(dòng)一件事情的進(jìn)展的，等這一切都有了眉目之后才承諾投資。不可能在第一次正式會(huì )議之后就做出什么保票，除非你是一位連續創(chuàng )業(yè)者，之前在你身上發(fā)生了大量的成功創(chuàng )業(yè)案例。

風(fēng)投們當然也想盡可能的降低風(fēng)險，所以如果你是首次創(chuàng )業(yè)者，那么降低風(fēng)險的方式只能是通過(guò)了解你個(gè)人來(lái)做到，并且需要一定時(shí)間來(lái)看你的執行能力如何。如果你是一位連續創(chuàng )業(yè)者，還曾經(jīng)跟某個(gè)風(fēng)投合作過(guò)，那么風(fēng)險系數就會(huì )大大降低。

精明的創(chuàng )業(yè)者不會(huì )讓尋求融資的過(guò)程變成一個(gè)「單行道」，而是一條實(shí)現雙贏(yíng)的「雙向車(chē)道」。他們并不是單純的來(lái)找錢(qián)的，他們更是要在創(chuàng )業(yè)過(guò)程中尋找到一位理想中的合伙人，共同來(lái)打造一番事業(yè)。他們明白不是所有的公司，不是所有的合伙人都是一個(gè)樣子。進(jìn)入到「約會(huì )」環(huán)節之后，他們不僅會(huì )讓風(fēng)投了解他們，他們也在借這個(gè)機會(huì )了解風(fēng)投，盡可能的確認這是一次對彼此都有利的合作。

6. 領(lǐng)投合伙人

風(fēng)投也是人，這毫無(wú)疑問(wèn)。你在跟一家公司打交道的時(shí)候，其實(shí)你就是在跟活生生的人打交道。在一天即將結束的時(shí)候，其中的一個(gè)合伙人必須對眼下的局面非常滿(mǎn)意，滿(mǎn)意到會(huì )主動(dòng)的推進(jìn)整個(gè)合作進(jìn)程。

讓他喜笑顏開(kāi)的因素有很多，但最重要的是你的創(chuàng )業(yè)項目非常對他的胃口，是他專(zhuān)精的某個(gè)領(lǐng)域。我們要知道，每個(gè)合伙人都是有一個(gè)或者多個(gè)非常專(zhuān)精的領(lǐng)域的。簡(jiǎn)而言之，如果一個(gè)合伙人非常擅長(cháng)投資消費產(chǎn)品初創(chuàng )公司，那么也許你這家面向程序員開(kāi)發(fā)工具的創(chuàng )業(yè)公司就不太讓他感興趣。了解他們每個(gè)人的特長(cháng)其實(shí)是非常重要的。

找到他們基金的官方網(wǎng)站，找到網(wǎng)站上合伙人的介紹頁(yè)面，好好研究一下他們的履歷背景。他們之前都投過(guò)什么項目？他們職場(chǎng)生涯中都做出過(guò)怎樣的成績(jì)？在這上面做足功課會(huì )給你游說(shuō)投資人省下很多功夫來(lái)的。

有一些合伙人，或者說(shuō)某些基金都是專(zhuān)門(mén)從事某個(gè)領(lǐng)域的投，也就是說(shuō)他們至少關(guān)注了這些領(lǐng)域長(cháng)達 12 個(gè)月甚至 18 個(gè)月之久，比如電子貨幣、虛擬現實(shí)、又或者是物聯(lián)網(wǎng)。

還有一些合伙人是選擇一些垂直領(lǐng)域進(jìn)行關(guān)注，比如「企業(yè)級 SaaS 應用」、「電子商務(wù)」、「開(kāi)發(fā)者工具」等等。大型風(fēng)投基金中的絕大多數合伙人都會(huì )有一個(gè)到多個(gè)垂直領(lǐng)域，他們非常樂(lè )于投資到其中。他們每個(gè)人負責一塊兒，然后整個(gè)基金就能覆蓋掉相當寬泛的行業(yè)。

除了他們專(zhuān)精的領(lǐng)域之外，每個(gè)合伙人都是有能力的。絕大多數的風(fēng)投基金中都會(huì )占有董事會(huì )席位，不太會(huì )同時(shí)跟超過(guò) 10 家創(chuàng )業(yè)公司進(jìn)行來(lái)往。但是如今很多風(fēng)投在某些時(shí)候不愿意去拿這個(gè)董事會(huì )席位，趨勢有所改變，這一點(diǎn)創(chuàng )業(yè)者必須留意。如果一個(gè)合伙人已經(jīng)做了很多投資了，那么他們真的不太可能繼續下一次新的投資。所以還是之前的話(huà)，請好好研究一下合伙人的過(guò)往履歷。

7. 投資進(jìn)程

這是超級、超級重要的環(huán)節，每一家風(fēng)投公司在投資進(jìn)程上都有相似的地方，也有各自不同的地方。一般來(lái)說(shuō)，絕大多數風(fēng)投基金如果要同意投資，那么會(huì )通過(guò)合伙人會(huì )議來(lái)完成。一般來(lái)說(shuō)合伙人會(huì )議都召開(kāi)在星期一，要么開(kāi)半天時(shí)間，要么開(kāi)一天時(shí)間。在合伙人會(huì )議上，大家討論一下目前已有的投資項目進(jìn)展情況，當然最重要的是對是否新增一項投資進(jìn)行表態(tài)。作為創(chuàng )業(yè)者的你的目標就是想方設法讓自己的項目走向這次合伙人會(huì )議，然后得到大家舉手一致同意的結果。

如果是種子融資，金額在 25 萬(wàn)美金到 72 萬(wàn)美金之間，那么在合伙人會(huì )議召開(kāi)之前也許不會(huì )費太多周章，不會(huì )開(kāi)太多會(huì )，一般 2 到 3 次會(huì )即可。在種子融資正式同意之前，創(chuàng )始人有可能會(huì )被邀請到合伙人會(huì )議上。

對于一切成熟期的初創(chuàng )公司，那么在合伙人會(huì )議召開(kāi)之前就會(huì )開(kāi)很多會(huì )了。這其中就包括了更加深入的盡職調查環(huán)節，跟其他合伙人召開(kāi)會(huì )議，由分析師展開(kāi)的幕后調研工作，與客戶(hù)的談話(huà)，評估市場(chǎng)規模等等一系列的事情。一般來(lái)說(shuō)，對于后期初創(chuàng )公司的融資，合伙人會(huì )議召開(kāi)完后就到簽署投資意向書(shū)的環(huán)節了。

8.投資條款書(shū)和盡職調查

當投資人有意向進(jìn)行投資的時(shí)候，他們會(huì )給創(chuàng )始人發(fā)去一份「投資條款書(shū)」。這是一份將投資中所有的關(guān)鍵點(diǎn)和主導性條款全部都寫(xiě)的明明白白的文件，一般都包括了公司估值、投資人權利、董事會(huì )構成、期權、投票權等重大內容。

投資條款書(shū)的目的，就是為了將投資過(guò)程中所發(fā)生的一切情況全部覆蓋掉。投資條款書(shū)上事無(wú)巨細的列明了全部細節，紛繁復雜，你需要找一些律師來(lái)幫你審核，跟他們商量在其中的哪些條款上做更改。

當然，創(chuàng )始人必須理解其中關(guān)鍵條款的意思，他們的簽字在今后意味著(zhù)什么。

一旦投資條款書(shū)簽署了，那么接下來(lái)就進(jìn)入到了實(shí)際融資文件的簽署和盡職調查過(guò)程了。在創(chuàng )業(yè)晚期的初創(chuàng )公司一般來(lái)說(shuō)盡職調查過(guò)程得持續 2 到 4 個(gè)星期。他們會(huì )問(wèn)所有的事情，你創(chuàng )業(yè)中所有的細節都會(huì )被翻個(gè)底兒掉。

莫慌. 提供信息即可。請準備好所有的財務(wù)資料、勞務(wù)協(xié)議、期權計劃、合同、知識產(chǎn)權材料、以及你能想到的一切東西。這是風(fēng)投最標準的做法，并非單單針對你和你的公司。想要從風(fēng)投公司拿到數百萬(wàn)美金，那么就得這么做。

也許你在盡職調查過(guò)程之前想的東西太片面，太瑣碎，而這一次機會(huì )能夠從更高的地方統攬全局，給你的公司做全面的檢測。拿到風(fēng)投的錢(qián)絕不是簡(jiǎn)單的事，它能夠幫助你了解周遭的一切。