眾美窩窩在6月29日發(fā)布了2015年第一季度財報，披露了凈收入、毛利潤等關(guān)鍵數據，主要指標相比去年同期有增長(cháng)或改善。其中一季度凈收入總額為760萬(wàn)美元，相比去年同期的550萬(wàn)美元上漲38.0%；毛利潤為630萬(wàn)美元，相比去年同期的370萬(wàn)美元上漲72.9%；運營(yíng)費用總額相比去年同期的1380萬(wàn)美元下降0.3%，為1370萬(wàn)美元。

不過(guò)這份財報還留給外界一大懸念：不包括6月8日合并眾美聯(lián)之后來(lái)自眾美聯(lián)的收入部分。那么，與眾美聯(lián)合并后的眾美窩窩未來(lái)業(yè)績(jì)表現如何？據筆者的分析，合并后不僅在其明確要做的業(yè)務(wù)上會(huì )有較好增長(cháng)，而且還衍生出更多的業(yè)務(wù)，擴大收入范圍。

1、集雙方優(yōu)勢發(fā)力云營(yíng)銷(xiāo)云采購

眾美窩窩的高管在后續財報的分析師電話(huà)會(huì )議中提到，公司未來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展上，集中雙方資源，將在B2B和B2C兩大領(lǐng)域繼續發(fā)力，推出云采購、云營(yíng)銷(xiāo)系統，多管齊下。

從雙方的資源優(yōu)勢來(lái)看，我個(gè)人預計這一塊業(yè)務(wù)的增長(cháng)可能將是規模性增長(cháng)。首先是B2B這里，有眾美聯(lián)的商戶(hù)資源基礎，再加上窩窩在地區拓展團隊、商戶(hù)服務(wù)經(jīng)驗和電商化技術(shù)上積累，能為原有的采購業(yè)務(wù)安上增速的車(chē)輪。

公開(kāi)資料顯示，眾美聯(lián)是由42家中國餐飲品牌企業(yè)聯(lián)合發(fā)起成立，目前與數百家大型餐飲飯店企業(yè)進(jìn)行合作，獲得了大量?jì)?yōu)質(zhì)餐飲采購商及行業(yè)上游品牌供應商資源，可以為綜合性酒店、中餐廳、各式休閑餐廳、團餐及快餐等各類(lèi)型的企業(yè)提供一站式采購解決方案。合并后的眾美窩窩擁有了從供應商和采購商到餐飲酒店運營(yíng)商再到消費者的全產(chǎn)業(yè)鏈資源。

眾美聯(lián)的原有部分業(yè)務(wù)可以直接移植到眾美窩窩。例如此前其為大量餐飲企業(yè)提供集采服務(wù)，通過(guò)較強的議價(jià)能力幫助餐飲企業(yè)降低采購成本，這部分業(yè)務(wù)眾美窩窩可以繼續開(kāi)展。截止去年底，眾美聯(lián)采購訂單超過(guò)100億元，規模巨大。

在加入原窩窩的眾多餐飲商家之后，眾美窩窩的商家規模也將大幅增加。窩窩擁有地推團隊，能夠迅速將眾美聯(lián)原有的集采模式復制到全國的餐飲商家，眾美窩窩云采購業(yè)務(wù)規模將大幅攀升。據悉，眾美窩窩正在與大型源頭供應商積極準備各重點(diǎn)產(chǎn)品合作及行業(yè)集采工作的開(kāi)展。

有了這么強大的B端資源，在C端的云營(yíng)銷(xiāo)自然就更輕松，一方面能夠幫助更多餐飲企業(yè)擴大銷(xiāo)售收入，另一方面對于消費者來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品豐富性、性?xún)r(jià)比、便利性也會(huì )大大提高，來(lái)自商戶(hù)增值服務(wù)費、傭金自然也不會(huì )少。

合并眾美聯(lián)將使原窩窩的平臺用戶(hù)資源惠及更多的餐飲商家，數據顯示，截至2015年3月31日，眾美窩窩注冊用戶(hù)超過(guò)3,700萬(wàn)，手機客戶(hù)端的安裝用戶(hù)超過(guò)2,100萬(wàn)，眾美窩窩的云營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)可以幫助新增餐飲商家進(jìn)行線(xiàn)上營(yíng)銷(xiāo)，增加其銷(xiāo)售收入的同時(shí)提升自身的貨幣化能力。

而且打通產(chǎn)業(yè)鏈之后，原屬于餐飲企業(yè)供應商的部分產(chǎn)品，如糧油米面以及生鮮等，均可通過(guò)眾美窩窩的B2C線(xiàn)上平臺進(jìn)行銷(xiāo)售，從而為消費者提供更多元化和便利的選擇。去掉中間環(huán)節之后，行業(yè)資金流、信息流流通會(huì )更加順暢，產(chǎn)業(yè)效率將隨之提升。

另外依靠面向C端的互聯(lián)網(wǎng)平臺以及移動(dòng)端APP、完善的集采系統和餐飲管理軟件等技術(shù)手段，餐飲業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈將全面互聯(lián)網(wǎng)化，原窩窩的用戶(hù)資源以及IT技術(shù)能力將惠及產(chǎn)業(yè)鏈上游，眾美窩窩的業(yè)務(wù)覆蓋也將更加縱深化。

2、垂直整合的商業(yè)模式成競爭門(mén)檻

相對于競爭對手依靠低毛利甚至負毛利的“流血競爭”，眾美窩窩在資源獲取上擁有優(yōu)勢。同時(shí)B2B和B2C相互對接，眾美窩窩更擁有了相對于競爭對手的差異化的模式優(yōu)勢，這種優(yōu)勢是競爭對手難以復制的。

面向未來(lái)，眾美窩窩還可以依靠垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈整合模式開(kāi)拓出更廣闊的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

未來(lái)眾美窩窩還可衍生出更多業(yè)務(wù)，筆者有三大猜想。

猜想一：供應鏈金融

電子商務(wù)公司縱深發(fā)展之后，很難回避在供應鏈金融方面的問(wèn)題或機遇。

一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)特定商品的供應鏈從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )把產(chǎn)品送到消費者手中，將供應商、制造商、分銷(xiāo)商、零售商、直到最終用戶(hù)連成一個(gè)整體。在這個(gè)供應鏈中，競爭力較強、規模較大的核心企業(yè)處于強勢地位，而上下游配套企業(yè)恰恰大多是中小企業(yè)，難以從銀行融資，最后很容易造成資金鏈緊張，導致整個(gè)供應鏈出現失衡。

這個(gè)時(shí)候，為了保證整體產(chǎn)業(yè)鏈的正常運轉，處于核心地位的企業(yè)往往通過(guò)金融手段幫助處于弱勢地位的上下游配套中小企業(yè)，并因此形成新的營(yíng)收空間。例如京東推出了“京保貝”3分鐘融資到賬業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)服務(wù)于京東供應商，實(shí)現3分鐘以?xún)确趴?，提升了中小供應商的融資能力和融資效率。

合并眾美聯(lián)之后，眾美窩窩將有足夠的實(shí)力進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的拓展。據悉，截至到5月底，眾美窩窩在全國150個(gè)城市服務(wù)超過(guò)9萬(wàn)家餐飲酒店企業(yè)。而眾美聯(lián)自身已與全國超過(guò)350家大型的餐飲企業(yè)達成合作形成聯(lián)盟，其中包括40家中國頂級的餐飲企業(yè)。同時(shí)，眾美聯(lián)也與全國超過(guò)50家源頭采購商以及超過(guò)8000家中小型餐飲企業(yè)達成業(yè)務(wù)合作。未來(lái)眾美窩窩完全可以仿效京東，推出相應的供應鏈金融產(chǎn)品，開(kāi)辟新的營(yíng)收渠道。

猜想二：大數據

餐飲產(chǎn)業(yè)鏈從最上游的供應商到最下游的消費者，中間有多個(gè)環(huán)節，產(chǎn)業(yè)運營(yíng)效率不高。最上游的供應商很難了解到餐飲市場(chǎng)消費者需求的最新變化，而最下游的消費者也對食品安全等問(wèn)題抱有疑慮。眾美窩窩打通整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈之后，可以通過(guò)數據的披露和數據的流通來(lái)解決這些長(cháng)期存在的問(wèn)題。

在具體的產(chǎn)品層面，眾美窩窩可以為餐飲企業(yè)提供電商化服務(wù)。依靠強大的后臺能力，可以聚合來(lái)自供應商和采購商以及終端消費者的數據資源，并以多樣化的軟件形式提供給餐飲企業(yè)，幫助餐飲企業(yè)提升運營(yíng)效率。

這些軟件系統將涵蓋餐飲酒店采購系統、CRM系統、移動(dòng)端APP等產(chǎn)品，眾美窩窩可以構建面向交易環(huán)節中不同場(chǎng)景與參與主體的多維度產(chǎn)品體系，加快上下游資源整合與平臺對接力度，提升貨幣化空間。

猜想三：物流服務(wù)

不少中小型餐飲企業(yè)需要物流服務(wù)，但是由于規模有限，物流服務(wù)的成本較高。而眾美窩窩還可以依靠規模優(yōu)勢整合優(yōu)質(zhì)的物流資源，提供統一的物流服務(wù)，降低物流服務(wù)的成本。

當然，以上猜想可能還不夠全面，眾美窩窩的未來(lái)將擁有更多的可能。在一到兩年內，眾美窩窩的產(chǎn)業(yè)鏈整合效應將逐漸顯現出來(lái)，屆時(shí)我們就可以看到實(shí)際的數字來(lái)印證這些猜想。