近日，眾信旅游參加興業(yè)旅游年度策略會(huì )，介紹眾信發(fā)展歷史以及近況，并于投資者進(jìn)行了深度溝通。以下為眾信旅游策略會(huì )紀要。

投資要點(diǎn)：

公司副總裁王春峰參加興業(yè)旅游年度策略會(huì )，介紹眾信發(fā)展歷史以及近況，并于投資者進(jìn)行了深度溝通。 交流感受：公司未來(lái)三年的目標，是打造中國最杰出（大）的出境旅游產(chǎn)品和服務(wù)提供商。

公司擁有一個(gè)十分積極進(jìn)取的團隊，近幾個(gè)月，公司接連完成入股“年假旅游”、并購竹園、涉足貨幣兌換、參股悠哉，但王總仍坦言覺(jué)得部分非熟悉領(lǐng)域的并購項目進(jìn)展偏慢?？春霉境?zhù)既定目標，通過(guò)持續的內生與并購享受行業(yè)高速成長(cháng)。

交流紀要：

Q1：品牌布局

A1：培育了“眾信旅游”零售品牌，“聯(lián)合旅游”批發(fā)品牌，“U-mice”商務(wù)會(huì )展品牌，“奇跡旅行”高端定制品牌。

Q2：悠哉未來(lái)規劃

A2： 途牛等OTA走到今天最大的推手是資本，但是企業(yè)競爭的關(guān)鍵是商業(yè)模式而非資本。悠哉與龍頭差距較大主要在商業(yè)模式。眾信與悠哉合作后會(huì )將產(chǎn)品導入，創(chuàng )造一個(gè)良好的新的商業(yè)模式，之后資本自然會(huì )追逐。悠哉未來(lái)一定要發(fā)展為第三方平臺，不是單純的對第三方開(kāi)放，必須是獨立運營(yíng)的。眾信這次15%的股權首先要求一定要在董事會(huì )有一個(gè)發(fā)言的權利，但反過(guò)來(lái)又不想控制死，還是希望悠哉自己去發(fā)展。委托貸款給予流動(dòng)性支持，股權質(zhì)押是給經(jīng)營(yíng)團隊的壓力。這樣的合作模式在主觀(guān)上并沒(méi)有想提高持股比例，還是希望通過(guò)輔助，使悠哉實(shí)現更好地發(fā)展，甚至未來(lái)也能到美國去上市。

未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)與旅游的融合一定不是今天這樣?，F在的在線(xiàn)旅游其實(shí)還只是分銷(xiāo)渠道，但與互聯(lián)網(wǎng)旅游有本質(zhì)區別。真正的互聯(lián)網(wǎng)旅游業(yè)態(tài)公司可能還沒(méi)有真正顯現，以數據為基礎的旅游服務(wù)為根本。包括攜程等的APP還只是個(gè)銷(xiāo)售渠道。移動(dòng)時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)旅游的服務(wù)應該是要跟隨消費者全程，而不是像當前的銷(xiāo)售“機+酒”就結束。

Q3：為什么選擇悠哉

A3：考慮悠哉主要在于：（1）技術(shù)團隊的建制很完整；（2）移動(dòng)端的開(kāi)發(fā)能力很強；（3）核心的骨干層的穩定性很好。問(wèn)題在于，前幾輪資本的組合方面失掉了一些機會(huì )，還有商業(yè)模式。 與途牛相比：途牛還是沒(méi)有B2B的概念，也沒(méi)有平臺所派生出來(lái)的數據服務(wù)。

Q4：是夠有區域互補

A4：互聯(lián)網(wǎng)公司應該是沒(méi)有區域限制的，眾信未來(lái)要幫助悠哉突破區域性。

Q5：以后并購的方向

A5：以后在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上，只要眾信認為符合三年發(fā)展目標的，都可以作為并購標的。但目標基本上都要與公司現在容易理解的東西有一些差距。但短期內不會(huì )把公司變得太重。

Q6：OTA價(jià)格戰對上游批發(fā)商的影響

A6：眾信作為出境游服務(wù)商主要產(chǎn)品是度假游產(chǎn)品，而這恰恰是OTA的短板，從這個(gè)角度講，價(jià)格戰對我們的影響不大。但公司也有自由行的產(chǎn)品，在“機+酒”或者說(shuō)自由行產(chǎn)品上的影響就要大一些。相應舉例就是韓國的影響較大，但歐洲、北美游的影響不大。

Q7：規模優(yōu)勢、零售的目標

A7：未來(lái)眾信堅持批發(fā)零售相結合，目前零售的基數還較小，公司非常重視C端。最近公司披露了根據市場(chǎng)發(fā)展變化而對門(mén)店布局的調整。

（1）早期，2008年眾信開(kāi)始在總部周?chē)_(kāi)設門(mén)店，現在北京有34家。過(guò)去門(mén)店更多是為了方便消費者購買(mǎi)、簽署合同，便利服務(wù)?，F在因為有了互聯(lián)網(wǎng)，有了更好的效率去解決這個(gè)問(wèn)題。線(xiàn)下門(mén)店未來(lái)更多會(huì )體現在形象，讓旅游者更多地獲得出發(fā)前的感覺(jué)，門(mén)店未來(lái)的業(yè)態(tài)也可能發(fā)生變化。這次也披露要調整數量結構。

（2）北京以外區域的布局，原來(lái)的想法是“總部——營(yíng)銷(xiāo)中心——門(mén)店”三級的概念。上海過(guò)去是分公司，今年上半年獲得了出境許可權，因此升級為華東營(yíng)銷(xiāo)中心，所以調整南京、杭州的結構。

（3）線(xiàn)上，與悠哉的合作，是眾信線(xiàn)上拓展C端的做法。

Q8：主要批發(fā)商對比

A8：在排到前面的幾家批發(fā)商，應該說(shuō)四肢都已經(jīng)比較健全。早期的，眾信、竹園在歐洲是比較突出的，現在像華遠、凱撒在歐洲甚至在北美都是差不多的，都具有很強的實(shí)力。因為在目的地選擇、線(xiàn)路開(kāi)發(fā)上，很多東西是容易復制的，包括機位的切割等經(jīng)驗都是通用的。所以對于批發(fā)商來(lái)說(shuō)，分銷(xiāo)渠道非常重要。

Q9：對B2B行業(yè)的看法

A9： 旅行社與互聯(lián)網(wǎng)的結合最早就是始源于B2B。中國2.8萬(wàn)家的旅行社，大部分仍屬于中小規模的。由于法規、歷史變遷問(wèn)題，旅行社的地域色彩比較濃，一些旅行社盡管很小、沒(méi)有產(chǎn)品，但它非常有人脈、市場(chǎng)，很接近C端。所以B2B本身跟目前中國旅行社的狀態(tài)是相符的。從07年開(kāi)始B2B風(fēng)生水起，13年也很火熱。

但B2B面臨著(zhù)一個(gè)挑戰。旅行社行業(yè)的毛利率只有5%左右的很低的水平，目前還有下降的趨勢。所以B2B要首先考慮什么樣的盈利模式，如果還是中介模式在中間收取一定費用的話(huà)，畢竟是使C端更為難受?，F在的B2B有兩種形式，一種是傳統的旅行社轉型而來(lái)的，如南京中友的溜溜地球，第二種是網(wǎng)絡(luò )技術(shù)公司，提供ERP系統。前者多采用中介模式。

另外一個(gè)，2.8萬(wàn)家的旅行社并不能算是一個(gè)很大的市場(chǎng)。大B本身都有自己的分銷(xiāo)渠道，只是說(shuō)是建立在ERP系統上，而非B2B平臺。比如說(shuō)眾信，全國2000多家代理商。B2B平臺上參與的多是中小旅行社。這么一個(gè)系統還會(huì )受到大B的擠壓。

旅行社其實(shí)都很重視C端。包括眾信做批發(fā)商，并不是說(shuō)公司選擇做批發(fā)商，而是當時(shí)的法規、市場(chǎng)，使得公司不得不去做批發(fā)商。但如果只做批發(fā)商，面臨的一個(gè)大的問(wèn)題是品牌很難樹(shù)立。所以互聯(lián)網(wǎng)公司、傳統旅行社都會(huì )想盡辦法去接觸C端。

Q10：簽證放寬對旅行社的影響

A10：總體是偏利好的，因為會(huì )提高出游頻率。在出境游發(fā)展的前一個(gè)階段當中，簽證的代辦費對旅行社來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的收入來(lái)源。如果堅持固有的商業(yè)模式的話(huà)，利潤肯定要少一塊。相反，注重目的地產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和資源的整合的旅行社是有好處的，因為銷(xiāo)量會(huì )提高。