5月29日，海航酒店控股集團有限公司（下稱(chēng)“海航酒店控股”）發(fā)布了2017年年報。數據顯示，公司2017年營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)八成并突破百億，但凈利潤卻出現了不小的下滑。

海航酒店控股是海航集團旗下一家經(jīng)營(yíng)酒店的公司，其近期見(jiàn)諸報端主要涉及兩件事：一，在3月20日宣布，中止在境內市場(chǎng)非公開(kāi)發(fā)行的20億元人民幣公司債券；二，它是海航控股（600221.SH）擬重組的標的資產(chǎn)之一。

3月23日晚間，海航控股披露了資產(chǎn)重組標的，共涉及7家公司，來(lái)自航空主業(yè)、維修、飛行訓練、酒店等領(lǐng)域，除了桂林航空、西部航空外，海航控股表示將購買(mǎi)海航酒店控股的“全部或部分股權”。

財報信息顯示，海航酒店控股在2017年資產(chǎn)規模為424.78億元，同比增長(cháng)8.18%；負債為207.9億元，同比增加18.93%。負債率方面，2017年為48.94%，與前年的44.52%相比略有增加，但在海航系公司中已經(jīng)屬于較低水平。

比較而言，海航控股目前凈資產(chǎn)為1865億元，負債為1115億元，規模上比海航酒店控股大出一個(gè)量級。

從有息負債來(lái)看，海航酒店控股的短期借款、一年內到期的非流動(dòng)負債、長(cháng)期借款、應付債券、應付票據分別為27.12億元、0.72億元、54.43億元、5.96億元、7.47億元，總體增長(cháng)18.08%，其中，長(cháng)期借款增長(cháng)37.24%，應付票據增長(cháng)20.1%。

公司的流動(dòng)性也在某種程度上有所降低。2017年現金及現金等價(jià)物為15.25億元，同比下降16.53%。

不過(guò)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~在2017年有所增加，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~盡管為負數，但相對2016年已有所收窄。而籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~則有所減少。

經(jīng)營(yíng)層面，2017年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入103.98億元，同比增長(cháng)84.1%；歸母凈利潤卻僅為0.45億元，同比降低66.42%

21世紀經(jīng)濟報道記者查閱幾個(gè)關(guān)鍵指標，管理費用、公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益等指標出現較為明顯的變動(dòng)。

其中，管理費用2016年為49.09億元，2017年達94.2億元，增長(cháng)91.89%；公允價(jià)值變動(dòng)收益2016年為3.07億元，2017年降至0.71億元，下降76.87%；投資收益2016年為5.63億元，2017年為2.67億元，下降52.58%。

公開(kāi)信息顯示，海航酒店控股目前的實(shí)際控制人仍為海航集團，由海航旅游集團有限公司持股100%的北京海鴻源投資管理有限公司（下稱(chēng)“北京海鴻源”）直接持股。

2016年11月，海航酒店控股引入北京海鴻源作為新股東，并將注冊資本由13.77余億增至103.77余億，其中北京海鴻源認繳90億元，占海航酒店控股股份的86.73%。

需要指出的是，海航酒店控股并非海航酒店（集團）有限公司（下稱(chēng)“海航酒店集團”）。前者注冊在上海，目前注冊資本100余億元人民幣，重要子公司包括亞太國際會(huì )議中心有限公司、重慶海航酒店投資有限公司、蘇州飯店有限責任公司等。后者是海航航空旅業(yè)旗下的酒店業(yè)務(wù)投資、管理平臺，注冊資本為1.5億元人民幣。據官網(wǎng)介紹，海航酒店集團已經(jīng)全資擁有卡爾森酒店集團，并成為希爾頓酒店集團、NH酒店集團第一大股東，且參股紅獅酒店集團。

不過(guò)，今年4月，海航酒店集團已經(jīng)完全退出希爾頓酒店集團的投資。詳見(jiàn)海航清倉希爾頓股票浮盈約30%，旗下酒店版圖生變。

2017年1月15日，海航酒店控股處置了旗下海南興隆溫泉康樂(lè )園有限公司（下稱(chēng)“興隆康樂(lè )園”）100%股權，作價(jià)1.42億元，海航酒店控股合并報表層面享有的該子公司凈資產(chǎn)的差額為0.13億元，若以此計算，增值率達10倍。

不過(guò)，天眼查和企查查的信息均顯示，2017年3月17日，興隆康樂(lè )園完成了股權登記變更，變更之前，海航酒店控股持有其60%的股權，變更之后，這60%的股權由海南海航實(shí)業(yè)不動(dòng)產(chǎn)管理有限公司持有。在此之前，興隆康樂(lè )園并無(wú)其他的股權變更記錄。

接收興隆康樂(lè )園的海航實(shí)業(yè)不動(dòng)產(chǎn)管理有限公司，原先由海航資產(chǎn)管理集團有限公司持有100%股權，2017年6月底，其注冊資本由5萬(wàn)元人民幣增至100萬(wàn)元人民幣，海南海航實(shí)業(yè)控股有限公司進(jìn)行了95萬(wàn)元的增資。

*本文來(lái)源：21世紀經(jīng)濟報道，作者：彭蘇平，原標題：《海航控股重組標的海航酒店控股2017年業(yè)績(jì)公布：營(yíng)收破百億，凈利跌六成》。