2017年年初，在海外收購一向一帆風(fēng)順的大連萬(wàn)達集團董事長(cháng)王健林第一次遇到了麻煩。

2017年2月，大連萬(wàn)達集團擬斥資10億美元收購Dick Clark Productions,Inc.全部股權的交易破裂，交易崩潰的原因是收購資金以及來(lái)自中國監管層的審批問(wèn)題。

在此后一年中，這名三次登上中國首富寶座的傳奇企業(yè)家遭遇了前所未有的危機。

2017年6月，從網(wǎng)傳銀監會(huì )要求部分銀行排查包括萬(wàn)達集團在內的五家公司境外融資支持情況及風(fēng)險分析，并重點(diǎn)關(guān)注所涉及的并購貸款、內保外資等跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險情況開(kāi)始，萬(wàn)達系遭遇“股債雙殺”，股價(jià)大跌；7月份，銀監會(huì )要求對萬(wàn)達在海外的六個(gè)項目嚴格管控。

2017年7月19日，王健林宣布637.5億元賣(mài)掉13個(gè)萬(wàn)達文旅城和77家酒店，盡管王健林表示這是萬(wàn)達轉型輕資產(chǎn)的戰略之一，但外界依舊認為這是王健林為了償還銀行貸款而不得不做出的舉措。

2018年1月20日舉行的萬(wàn)達年會(huì )上，王健林用一句話(huà)總結過(guò)去一年的經(jīng)歷：“2017年對萬(wàn)達來(lái)說(shuō)是非常難忘的一年，經(jīng)歷了風(fēng)波，也承受了一些磨難?！?/p>

序幕：萬(wàn)達暢通無(wú)阻的海外收購首次遇挫

2017年2月，據路透社援引美國媒體The wrap的報道稱(chēng)，大連萬(wàn)達集團擬斥資10億美元收購Dick Clark Productions,Inc.（簡(jiǎn)稱(chēng)DCP集團）全部股權的交易已經(jīng)破裂。交易崩潰的原因是收購資金以及來(lái)自中國監管層的審批問(wèn)題。

或許王健林沒(méi)有想到，在海外收購上順風(fēng)順水的萬(wàn)達，與DCP的這筆交易會(huì )無(wú)法達成。萬(wàn)達集團曾在2016年11月4日公開(kāi)宣布以約10億美元收購美國DCP集團100%股權，如果收購成功，這將是萬(wàn)達首次進(jìn)入電視內容行業(yè)。2017年初，在萬(wàn)達集團2016年的年會(huì )上，王健林還提到，堅持萬(wàn)達的國際發(fā)展，鼓勵萬(wàn)達海外企業(yè)進(jìn)行并購。

王健林一直對于萬(wàn)達集團成為世界電影史上首個(gè)跨國院線(xiàn)集團引以為豪。

2012年，萬(wàn)達集團以26億美元的價(jià)格收購美國第二大院線(xiàn)AMC，使萬(wàn)達一躍成為全球規模最大的電影院線(xiàn)營(yíng)運商。并購后，AMC短時(shí)間內扭虧、上市等表現，也使得萬(wàn)達一年半內投資收益翻番。

此后，AMC接連并購三家院線(xiàn)。

2016年7月，AMC宣布以9.21億英鎊并購歐洲Odeon & UCI院線(xiàn)；12月，AMC以12億美元收購美國卡邁克(Carmike)電影院線(xiàn)公司。2017年1月，AMC再次宣布斥資9.3億美元收購北歐最大院線(xiàn)Nordic。

在此期間，王健林還分別在英國、美國和澳大利亞收購了5個(gè) 項目。包括位于英國倫敦的One Nine Elms摩天大樓、芝加哥的Vista Tower、洛杉磯的One Beverly Hills，悉尼的Circular Quay公寓和酒店項目和黃金海岸（Gold Coast）的Jewel度假村項目。

截至目前，在上述5個(gè)項目中，僅剩下位于美國的兩個(gè)項目還未出售。而王健林迅速在2018年的一個(gè)月內以74.8億元出售了其中的三個(gè)項目。

2017年以來(lái)，房地產(chǎn)、酒店、娛樂(lè )業(yè)等境外投資受到了管控限制。

2017年8月，國務(wù)院辦公廳轉發(fā)國家發(fā)展改革委、商務(wù)部、人民銀行、外交部《關(guān)于進(jìn)一步引導和規范境外投資方向的指導意見(jiàn)》，限制房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè )業(yè)、體育俱樂(lè )部等境外投資。而這些恰恰是王健林近幾年來(lái)重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。同時(shí)，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰針對萬(wàn)達集團海外投資進(jìn)行了回應。高峰表示，對于房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè )業(yè)、體育俱樂(lè )部等領(lǐng)域的對外投資，“我們建議有關(guān)企業(yè)審慎決策?！?隨即，王健林對外公開(kāi)表態(tài)，積極響應國家號召，決定把主要投資放在國內。

就在商務(wù)部發(fā)表上述言論之后的不到一個(gè)月，富力地產(chǎn)（02777.HK）和中渝置地40億元聯(lián)合接手了萬(wàn)達集團此前欲在英國倫敦購入的九榆樹(shù)廣場(chǎng)（Nine Elms Square）地塊。

這一限制至今仍在被不斷加強：2018年2月11日，國家發(fā)改委發(fā)布了《境外投資敏感行業(yè)目錄（2018年版）》，四大類(lèi)行業(yè)被列入境外投資敏感行業(yè)，房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè )業(yè)、體育俱樂(lè )部等均被列入。

“股債雙殺”：637億甩賣(mài)旗下文旅和酒店重資產(chǎn)

從某種程度來(lái)說(shuō)，王健林應對資金困局后的決斷速度和果斷遠遠超出同行。

2017年6月上旬，網(wǎng)上一則關(guān)于“浦發(fā)銀行、工行資管、建行上海等機構要求其管理人清倉與大連萬(wàn)達相關(guān)的債券”的消息開(kāi)始在資本市場(chǎng)蔓延開(kāi)來(lái)。該則消息稱(chēng)，銀監會(huì )要求部分銀行排查對海航集團、安邦集團、萬(wàn)達集團、復星集團、浙江羅森內里投資公司的境外融資支持情況及風(fēng)險分析，并重點(diǎn)關(guān)注所涉及的并購貸款、內保外資等跨境業(yè)務(wù)風(fēng)險情況。

這則傳言的蔓延給了王健林一個(gè)措手不及，導致萬(wàn)達集團在6月22日的資本市場(chǎng)上遭遇了2017年以來(lái)規模最大的一次“股債雙殺”。

當日早間，被稱(chēng)為A股市場(chǎng)“第一院線(xiàn)股”的萬(wàn)達電影（002739.SZ）開(kāi)盤(pán)后便震蕩下行，午間收盤(pán)前突然快速下跌，成交量持續放大，逼近跌停。午間收盤(pán)后，萬(wàn)達電影通過(guò)深交所發(fā)布臨時(shí)停牌公告，宣布從下午13時(shí)起開(kāi)始停牌。22日晚間19時(shí)06分左右，萬(wàn)達電影發(fā)布澄清并復牌公告，稱(chēng)目前公司財務(wù)狀況良好，日常運營(yíng)一切正常，公司股票自6月23日開(kāi)市起復牌。

除了股票之外，萬(wàn)達發(fā)行的債券也遭“血洗”。還是6月22日，萬(wàn)達在交易所發(fā)行的公司債紛紛大跌。其中16萬(wàn)達04（136474）一度大跌9.9%。

此后，萬(wàn)達集團發(fā)布鄭重聲明表示，萬(wàn)達集團經(jīng)營(yíng)一切良好，希望大家不信謠、不傳謠。

繼被銀監會(huì )風(fēng)險排查后，2017年7月17日，網(wǎng)上傳出了一份《關(guān)于銀監會(huì )口頭轉達黨中央國務(wù)院對大連萬(wàn)達集團股份有限公司六個(gè)境外項目處理措施的情況匯報文件》。該文件顯示，由于萬(wàn)達集團六個(gè)境外投資項目涉及近期我國對外投資嚴格管控的領(lǐng)域，擬對包括萬(wàn)達總投資 10 億美元收購的美國北歐院線(xiàn)、總投資12億美元的美國卡麥克院線(xiàn)等在內的六個(gè)項目嚴肅處理。

就在大家還在質(zhì)疑萬(wàn)達資金流動(dòng)性是否出現問(wèn)題時(shí)，王健林果斷將旗下13個(gè)文旅城項目和77家酒店打包出售，回籠資金。

這注定是一場(chǎng)壯士斷腕式的拋售，所有項目?jì)H以公司注冊資本出售，王健林幾乎把地方政府付諸于“萬(wàn)達”的品牌紅利和信任悉數賣(mài)掉，買(mǎi)家賺到了大便宜。

為了讓項目運營(yíng)不至于失控并協(xié)調和地方政府的關(guān)系，萬(wàn)達在交易中保留了10%的股權并且承諾繼續保留品牌和承擔運營(yíng)。從長(cháng)期思路來(lái)講，這一決策符合萬(wàn)達輕資產(chǎn)的發(fā)展模式。

2017年7月19日，萬(wàn)達商業(yè)、融創(chuàng )中國（01918.HK）和富力地產(chǎn)三方簽訂協(xié)議，萬(wàn)達商業(yè)將13個(gè)文旅項目以438.44億元出售給了融創(chuàng )中國，富力地產(chǎn)以199.06億元收購萬(wàn)達集團旗下77家城市酒店全部股權。

此后，萬(wàn)達和富力地產(chǎn)之間曾兩次調整過(guò)該筆交易的標的和金額。2017年11月23日，富力地產(chǎn)公告稱(chēng)，與大連萬(wàn)達簽訂了一份補充協(xié)議，收購萬(wàn)達集團旗下酒店資產(chǎn)的數量從77家變?yōu)?3家，交易代價(jià)由最初的199.06億元變?yōu)?89.55億元。

盡管萬(wàn)達文旅城曾承載著(zhù)王健林的重望，是王健林對外樹(shù)立萬(wàn)達文化品牌最重要的載體。但萬(wàn)達在面對急需回籠資金、降低負債的困境時(shí)，王健林無(wú)可奈何，只能忍痛割?lèi)?ài)。

王健林在當日的發(fā)布會(huì )上表示，通過(guò)此次大規模出售文旅城與酒店項目，為萬(wàn)達集團直接減債440億元，回收現金670億元，整體減債1100億元。

對于王健林突然其來(lái)的拋售，建業(yè)地產(chǎn)董事局主席胡葆森評價(jià)稱(chēng)，王健林是軍人出身，干什么事兒給自己制定的時(shí)間表非常清晰，有自己的戰略紀律。

萬(wàn)達網(wǎng)科大規模裁員：我犯了一個(gè)錯誤

2012年12月，在CCTV經(jīng)濟年度人物頒獎盛典上，阿里巴巴集團董事局主席馬云與王健林就“電商能否取代傳統的店鋪經(jīng)營(yíng)”展開(kāi)辯論。席間，兩人曾打賭，到2020年，如果電商在中國零售市場(chǎng)份額超過(guò)50%，王健林將給馬云一億元人民幣，反之，馬云輸給王健林一個(gè)億。這就是轟動(dòng)一時(shí)的“馬云王健林對賭一億”。事后王健林稱(chēng)當時(shí)只是打賭開(kāi)個(gè)玩笑，活躍現場(chǎng)氣氛，賭局作罷。

王健林當時(shí)表態(tài)會(huì )堅守傳統產(chǎn)業(yè)，但是在傳統產(chǎn)業(yè)基礎上盡可能去創(chuàng )新，也包括向馬云學(xué)習。

兩年后，王健林也做起了電商。

2014年8月29日，萬(wàn)達集團、百度和騰訊簽署戰略合作協(xié)議，宣布共同出資在香港注冊成立萬(wàn)達電子商務(wù)公司。當時(shí)，萬(wàn)達電商計劃一期投資50億元，萬(wàn)達集團持有70%股權，百度、騰訊各持15%股權。

當時(shí)萬(wàn)達方面曾表示，萬(wàn)達擁有全球最大的線(xiàn)下商業(yè)平臺，通過(guò)與百度、騰訊兩大巨頭合作，萬(wàn)達電商將成為全球最大的O2O電商平臺，真正實(shí)現O2O落地，為行業(yè)探索O2O發(fā)展的模式。

然而，事情通常是計劃趕不上變化。兩年之后，騰訊和百度從萬(wàn)達電商“飛凡網(wǎng)”的運營(yíng)公司股東名單中退出。2016年8月份，萬(wàn)達方面表示，三方并未實(shí)現投資性合作,萬(wàn)達旗下的電商飛凡完全由萬(wàn)達出資，騰訊和百度并未實(shí)際投入任何資金。

兩個(gè)月之后，萬(wàn)達集團宣布將萬(wàn)達網(wǎng)絡(luò )科技集團從萬(wàn)達金融集團中分拆獨立出來(lái)，分拆之后，原萬(wàn)達金融集團旗下的保險、投資業(yè)務(wù)歸于新萬(wàn)達金融集團，而旗下的飛凡信息公司、快錢(qián)支付公司、征信公司、網(wǎng)絡(luò )數據中心、海鼎公司、網(wǎng)絡(luò )信貸公司歸于萬(wàn)達網(wǎng)絡(luò )科技集團。萬(wàn)達網(wǎng)絡(luò )科技集團總裁由原萬(wàn)達金融集團總裁曲德君擔任。

事實(shí)上，王健林一直對飛凡抱有較高的期望。

在萬(wàn)達集團2016年的年會(huì )上，王健林表示，集團批準了飛凡2017年至2019年的發(fā)展計劃，同時(shí)批準五年資金計劃。按照這個(gè)計劃，飛凡要力爭2018年實(shí)現整體贏(yíng)利，2020年利潤過(guò)百億，實(shí)現整體上市。

的確，王健林在為飛凡尋找資金。王健林曾表示，飛凡計劃募資100億元，在2017年上半年要完成示范項目和估值評估報告，三季度開(kāi)始私募。王健林稱(chēng)，“要找好的投行和投資人，不是完全找朋友圈，不能完全找財務(wù)投資人?！?/p>

但是，愿景是美好的，現實(shí)是殘酷的。

2017年9月份，澎湃新聞從知情人士處獲悉，原定于2017年進(jìn)行的15億美元融資方案，時(shí)間推遲到至少2018年年初。

從成立之初希望利用飛凡鏈接商戶(hù)，至與互聯(lián)網(wǎng)金融掛鉤，并與萬(wàn)達的傳統金融業(yè)務(wù)相融合，后來(lái)又說(shuō)要做成“逛街指南”。飛凡業(yè)務(wù)定位的幾次嘗試，或許讓王健林也意識到了其業(yè)務(wù)模式不清晰。

隨著(zhù)業(yè)務(wù)模式的不斷探索，王健林將飛凡擴建成了萬(wàn)達網(wǎng)絡(luò )科技集團。

然而，變身成萬(wàn)達網(wǎng)科也未能讓飛凡網(wǎng)擺脫困境，隨之而來(lái)的是大規模的裁員。

2017年11月，萬(wàn)達網(wǎng)科公有云服務(wù)板塊被爆出部分業(yè)務(wù)部門(mén)解散的消息。消息稱(chēng)，萬(wàn)達云公司銷(xiāo)售部、市場(chǎng)部、解決方案部等部門(mén)解散，解散的原因則是公司與IBM的合作談判并不順利。而僅僅在4個(gè)月前，萬(wàn)達還公布了云服務(wù)在今年年底邀請試用的時(shí)間表。

12月，澎湃新聞獲悉，萬(wàn)達網(wǎng)科開(kāi)始了大規模裁員，找員工談話(huà)，簽離職協(xié)議，不簽協(xié)議的公司會(huì )單方面終止合同。澎湃新聞從獲得的一份《勞動(dòng)合同解除通知》上看到，公司與員工從2018年1月1日起解除勞動(dòng)合同，此外，萬(wàn)達網(wǎng)科向離職員工支付1個(gè)月工資作為代通知金，支付2個(gè)月工資作為補償金，萬(wàn)達網(wǎng)科為員工繳納的社會(huì )保險到2017年12月為止。

王健林說(shuō)：“我曾經(jīng)犯的一個(gè)錯誤，就是給了曲德君太多的錢(qián)，我跟一些企業(yè)家討論，他們說(shuō)當初網(wǎng)科少給點(diǎn)錢(qián)，定個(gè)投資上限就好了?！?/p>

絕地逢生？以時(shí)間換空間

2018年，在完成出售海外多個(gè)房地產(chǎn)項目后，萬(wàn)達集團狀況出現了轉機。

2018年1月19日，大連萬(wàn)達集團官方發(fā)布消息稱(chēng)，騰訊控股作為主發(fā)起方、聯(lián)合蘇寧云商（002024.SZ）、融創(chuàng )中國（01918.HK）和京東340億元入股萬(wàn)達商業(yè)，收購萬(wàn)達商業(yè)香港H股退市時(shí)引入的投資人持有的約14%股份。這將是全球互聯(lián)網(wǎng)公司和實(shí)體商業(yè)巨頭之間最大的單筆戰略投資之一。

2月5日，大連萬(wàn)達集團旗下的萬(wàn)達電影（002739.SZ）宣布以總價(jià)77.94億元出售12.77%的股權，其中阿里巴巴以46.76億元的總價(jià)接手9000萬(wàn)股萬(wàn)達電影的股份，成為萬(wàn)達電影的第二大股東，另一家控股股東為北京市國有企業(yè)的A股上市公司文投控股（600715.SH）以總價(jià)31.17億元入股萬(wàn)達電影6000萬(wàn)股，以持股比例5.11%成為萬(wàn)達電影的第三大股東。

在短短的八天時(shí)間之內，在互聯(lián)網(wǎng)四大巨頭BATJ（百度、阿里巴巴、騰訊、京東）中，除了百度未參與萬(wàn)達系的投資之外，阿里巴巴、騰訊和京東均已入股萬(wàn)達系。

萬(wàn)達方面宣布，在引入新戰略投資者后，萬(wàn)達商業(yè)將更名為萬(wàn)達商管集團，1至2年內消化房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，萬(wàn)達商管今后不再進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，成為純粹的商業(yè)管理運營(yíng)企業(yè)，各方將推動(dòng)萬(wàn)達商管集團盡快上市。

海外資本市場(chǎng)對巨頭金援萬(wàn)達給出了正面反應。2月9日，彭博社報道，根據彭博巴克萊中國公司債指數跟蹤的萬(wàn)達系相關(guān)公司所有9支在岸債券表現來(lái)看，2018年以來(lái)，這9支在岸債券的回報率都超過(guò)2%，在房地產(chǎn)企業(yè)中，萬(wàn)達集團主要房地產(chǎn)子公司的債券表現最佳。而在2017年，這些債券在表現最差的債券行列，跌幅高達9%。

王健林在萬(wàn)達集團2017年的年會(huì )上有過(guò)這么一段講話(huà)：“轉讓資產(chǎn)減債四百多億，回收現金近700億，加上我們手頭持有的現金，萬(wàn)達經(jīng)營(yíng)的安全性增加很多，就能承受風(fēng)波的沖擊。萬(wàn)達集團將采用一切資本手段降低企業(yè)負債，包括出售非核心資產(chǎn)、保持控制權前提下的股權交易、合作管理別人的資產(chǎn)等等。萬(wàn)達要逐步清償全部海外有息負債，萬(wàn)達商業(yè)A股退市資金也有了可靠方案。同時(shí)計劃用兩到三年時(shí)間，將企業(yè)負債降到絕對安全的水平。今天我可以在這里負責任地說(shuō)，萬(wàn)達集團在全球絕不會(huì )出現任何信用違約！萬(wàn)達30年沒(méi)有出現一起信用違約，我們把信用看得比資產(chǎn)、利潤更重要?！?/p>

*本文來(lái)源：澎湃新聞，作者：李曉青，原標題：《王健林的2017：一次海外收購遇阻引發(fā)的萬(wàn)達集團生存之戰》