一直以來(lái)，凱悅酒店集團以“資產(chǎn)回收”策略著(zhù)稱(chēng)。其慣用方法是用銷(xiāo)售資產(chǎn)的獲利購買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格較為低廉的酒店。

現在情況發(fā)生了轉變：凱悅一改策略，開(kāi)始追求當下大多數業(yè)內上市公司所采取的“輕資產(chǎn)模式”。

在未來(lái)三年內，凱悅預計出售價(jià)值15億美元的不動(dòng)產(chǎn)。此舉被凱悅首席執行官Mark Hoplamazian稱(chēng)為該集團的一次“資本策略改革”，并將帶領(lǐng)集團“轉向更為費用導向的商業(yè)模式”。凱悅計劃在出售酒店不動(dòng)產(chǎn)的同時(shí)，仍保留集團對酒店的長(cháng)期管理或特許經(jīng)營(yíng)權。

換言之，凱悅正增加酒店管理營(yíng)收，同時(shí)減少在不動(dòng)產(chǎn)上的花銷(xiāo)，轉而用于投資技術(shù)和提升客戶(hù)忠誠度。其模式越來(lái)越趨于接近它的同行們，比如萬(wàn)豪、希爾頓以及洲際酒店集團。

凱悅首席執行官Mark Hoplamazian稱(chēng)，集團已經(jīng)開(kāi)始將此策略付諸實(shí)踐。今年，凱悅出售了總價(jià)值達3.05億美元的兩座酒店——位于美國亞利桑那州鳳凰城的皇家棕櫚溫泉度假村（Royal Palms Resort & Spa）和位于同州Gainey Ranch的君悅斯科茨度假村（Regency Scottsdale Resort & Spa），而這只是凱悅資產(chǎn)處置計劃的第一步。Hoplamazian補充道，凱悅還有另外四處酒店資產(chǎn)待售：其中一處預計于今年年末出售，另外三處則計劃在2018年出售。

放手不動(dòng)產(chǎn)為凱悅帶來(lái)的盈利已經(jīng)指日可待。在第三季度，凱悅在管理及特許經(jīng)營(yíng)方面的營(yíng)收達1.22億美元，增長(cháng)12.2%。與此同時(shí)，該季度集團自營(yíng)和租借自營(yíng)酒店的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤（EBITDA）則下降13.8%。這在凱悅第三季度盈利報告中被歸因于2016奧運會(huì )、特定交易活動(dòng)、自然災害等系列事件的同時(shí)發(fā)生。特定猶太節日在2017年提前至第三季度也被認為是致使利潤下滑的原因之一。

不過(guò)，Hoplamazian稱(chēng)集團并不打算完全拋棄其資產(chǎn)回收策略。出售價(jià)值15億美元不動(dòng)產(chǎn)的計劃仍將保證集團有足夠資產(chǎn)繼續進(jìn)行資產(chǎn)回收活動(dòng)。

凱悅的富余資金將投向何處？

多數酒店集團在實(shí)行輕資產(chǎn)模式后有大量富余資金用于投資技術(shù)、提升客戶(hù)忠誠度以及并購其他公司等，凱悅也不例外。Hoplamazian雖然未公布具體的支出數額和方向，但表示額外資金主要被用于提升酒店設施的實(shí)用性，幫助員工更好地服務(wù)顧客，以及為顧客提供更便捷的入住體驗。

凱悅的投資還包括開(kāi)發(fā)手機客戶(hù)端。他表示盡管目前業(yè)內無(wú)房卡入住的普及率和實(shí)際使用率都很低，但凱悅正積極通過(guò)其手機客戶(hù)端試行無(wú)房卡入住。

Hoplamazian還稱(chēng)，凱悅正致力于開(kāi)發(fā)其World of Hyatt顧客忠誠計劃。該計劃由此前有開(kāi)發(fā)喜達屋優(yōu)先顧客計劃（SPG）經(jīng)驗的Mark Vondrasek和Amy Weinberg負責。

“兩人均經(jīng)驗豐富，擅長(cháng)將用戶(hù)信息數據轉化為極具附加值的酒店服務(wù)。在二人的帶領(lǐng)下，凱悅旗下酒店將在未來(lái)幾年里更好地服務(wù)顧客?！?/p>

Hoplamazian表示，凱悅正致力于“提升顧客參與度”及他們的“錢(qián)包占有率”。

凱悅還計劃更多地投資健康和非傳統住宿等領(lǐng)域。凱悅于今年早些時(shí)候以3.75億美元價(jià)格買(mǎi)下度假村集團Miraval，又在最近買(mǎi)下康體品牌Exhale。此外，凱悅還引領(lǐng)了一輪對高端度假租賃平臺Oasis的投資。

Hoplamazian稱(chēng)，“凱悅將主要集中精力在輕資本領(lǐng)域。雖然其中也可能包括酒店等硬資產(chǎn)，但我們或將考慮出售這些資產(chǎn)，從而把更多精力放在費用導向的商業(yè)模式和輕資產(chǎn)帶來(lái)的收益流上?！?/p>

比起重資產(chǎn)型酒店集團，投資者們也更親睞輕資產(chǎn)型酒店集團。

來(lái)自券商R.W. Baird的高級分析師Michael Bellisario在一份報告中指出，“考慮到本季度收益報告結果超出預期，預計凱悅股價(jià)將有較好表現。我們之所以得出這一結論，關(guān)鍵原因在于此前凱悅宣布在未來(lái)三年內出售價(jià)值15億美元的酒店不動(dòng)產(chǎn)。此舉表明凱悅轉向費用導向的商業(yè)模式，并為凱悅帶來(lái)了積極的評價(jià)，使投資者對其持樂(lè )觀(guān)態(tài)度?！眻蟾娼Y尾他還補充道，“在我們看來(lái)，凱悅仍是最頂級的酒店品牌之一”。

第三季度收益

凱悅第三季度表現超華爾街預期，但正如凱悅預計，其第三季度表現的確不如上半年強勢。

“我們很高興向大家宣布，盡管面臨種種困難，在上半年表現強勢的基礎上，我們實(shí)現了業(yè)績(jì)穩健發(fā)展。相比去年，預計第三季度將是今年最疲軟的一季?！?/p>

凱悅今年第三季度營(yíng)收跌至1600萬(wàn)美元，相比去年同期跌幅達73.4%。系統內可比的每間可供租出客房產(chǎn)生的平均實(shí)際營(yíng)業(yè)收入（RevPAR）則上漲1.6%。除去第三季度猶太節日變動(dòng)和自然災害的影響，國內總RevPAR值上升1.3%。

凱悅已上調了年末預期，將系統內可比RevPAR的指導范圍從1至2個(gè)百分點(diǎn)提升到2.5至3個(gè)百分點(diǎn)。凱悅還預計2017年凈收入將下降至1.93億至2.1億美元。

*本文來(lái)源：界面，作者：王寧遠，原標題：《凱悅轉變策略 計劃三年內出售價(jià)值15億美元酒店不動(dòng)產(chǎn)》。