2017年4月24日，成都文化旅游發(fā)展股份有限公司（以下按證券簡(jiǎn)稱(chēng)：成都文旅，股票代碼：834833）發(fā)布2016年度報告：報告期內，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.39億元，較上年同期減少5.07%；實(shí)現凈利潤0.37億元，較上年同期減少27.92%。

成都文旅于2015年12月15日以協(xié)議轉讓的方式正式掛牌新三板，主要業(yè)務(wù)圍繞西嶺雪山景區（世界自然遺產(chǎn)、大熊貓棲息地、國家級風(fēng)景名勝區、國家4A級景區）的索道纜車(chē)業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)、滑雪（草）項目的經(jīng)營(yíng)管理權，涵蓋了旅游服務(wù)業(yè)的吃、住、行、游、購、娛等主要要素。目前，成都文旅的主營(yíng)業(yè)務(wù)核心產(chǎn)品是冬季的冰雪旅游，此外，夏季推出“旅游+汽車(chē)”、“旅游+體育”等跨界合作營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)等，多渠道提升經(jīng)營(yíng)。

成都文旅收入主要來(lái)源：西嶺景區索道、滑雪、酒店經(jīng)營(yíng)、娛樂(lè )項目以及其他業(yè)務(wù)收入。報告期內，收入總體上受天氣因素、夏季道路封閉施工等影響，游客人數減少導致?tīng)I收和凈利潤相應減少。

1.公司索道收入：實(shí)現8089.22萬(wàn)元，較上年同期下降 10.77%，主要系因為2016年游客人數下降，乘坐索道游客減少，導致收入下降。

2.滑雪收入：實(shí)現2802.59萬(wàn)元，較上年同期下降10.86%，主要系因為游客滑雪人數下降，減少收入。

3.酒店經(jīng)營(yíng)項目收入：實(shí)現1629.64萬(wàn)元，較上年同期下降 8.66%，主要系因為大夏季景區游客減少，入住率下降，收入下降。

4.娛樂(lè )項目收入：實(shí)現887.95萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)90.80%，主要系因為2016 年公司回收了部分2015年外包經(jīng)營(yíng)項目，收入均為公司所有，增加了項目收入。

5.其他業(yè)務(wù)收入：實(shí)現514.27萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)147.52%，主要系因為營(yíng)銷(xiāo)代理服務(wù)收入增加。

從成都文旅2016年度報告前5名客戶(hù)來(lái)看，主要是驢媽媽?zhuān)ǔ啥挤炙荆?、途牛旅游、天府國旅、同程、假日旅行社，其中驢媽媽?zhuān)ǔ啥挤炙荆?、途牛旅游銷(xiāo)售分別為2235.46萬(wàn)元和970.13萬(wàn)元，占年度銷(xiāo)售的16.06%和6.97%。表明景區，與電商的合作方面結合緊密，線(xiàn)上滲透率較高。

報告期內，成都文旅2016年營(yíng)業(yè)總成本0.99億元，較上年同期增加 9.69%；管理費用1992.92萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)15.25%；銷(xiāo)售費用583.61萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)16.75%。

1.管理費用變動(dòng)原因分析：其中職工薪酬增加199.43萬(wàn)元和新增租賃費124.59萬(wàn)元，兩項費用主要用于公司為規范化管理而增設管理部門(mén)，導致人力成本增加及2016年度公司成都辦事處搬遷增加費用。

2.銷(xiāo)售費用變動(dòng)原因分析：主要是公司加大產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)推廣力度，廣告宣傳支出增加，同時(shí)公司增加了市場(chǎng)部員工，同時(shí)薪酬增加43.55萬(wàn)元。

3.財務(wù)費用變動(dòng)原因分析：主要是2015年度償還了全部借款，2016年調整銀行存款方式，加大大額存單管理，增加了利息收入。

4.營(yíng)業(yè)外支出變動(dòng)原因分析：主要是公司增加了游客受傷賠付款和辦事處搬遷費用。

總之，造成報告期內營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤、凈利潤減少系：

1.2016 年5月至9月期間，景區外圍主交通干線(xiàn)修路施工、汛情多發(fā)，大大降低了游客到景區的通達性，游客量減少，對景區大夏季經(jīng)營(yíng)造成較大影響；

2.2016年12月因氣候原因降溫降雪延后，氣溫遲遲達不到人工造雪條件，導致景區雪季經(jīng)營(yíng)時(shí)間縮短，傳統旺季時(shí)間推遲；

3.公司的構筑物、設施等已進(jìn)入大修期及較為頻繁的維護期，由此增加部分維修費和物耗費用；

4.公司本部組織架構進(jìn)一步完善充實(shí)，增加了相應的租賃費、辦公費、人工費等；

5.營(yíng)改增后2016年5-12月收入均為稅后收入，2015年同期為價(jià)稅合計收入，形成收入一定比例的下降。

* 本文作者梁國慶，執惠分析師（WeChat：liangzi2015）。歡迎交流！

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