3月14日，“專(zhuān)車(chē)第一股”神州優(yōu)車(chē)（838006）發(fā)布首份年報。相比無(wú)需官方審計的網(wǎng)約車(chē)平臺業(yè)績(jì)表，這份財報可謂含金量十足。2016年，神州優(yōu)車(chē)營(yíng)收達58.5億，同比大幅增長(cháng)235%。不過(guò)，與其他平臺一樣，神州優(yōu)車(chē)2016年仍虧損，扣除非經(jīng)常損益后凈虧27億元，同比降低27.4%。而從毛利率看，-26.3%的毛利率較上年-172.3%的毛利率虧損大幅收窄。這與神州專(zhuān)車(chē)運營(yíng)效率提升，運營(yíng)成本的降低有直接關(guān)系。

專(zhuān)車(chē)運營(yíng)成本降低，虧損減少3成

提到網(wǎng)約車(chē)平臺繞不開(kāi)虧損的話(huà)題，經(jīng)過(guò)兩年激烈廝殺的網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)，滴滴仍在持續虧損，易到、首汽也在通過(guò)大力充返維持運營(yíng)。神州專(zhuān)車(chē)去年的成績(jì)單還算不錯，據其財報數據，扣除非經(jīng)常損益后，去年神州優(yōu)車(chē)凈虧27億元，同比降低27.4%。即2016年神州優(yōu)車(chē)虧損較2015年降低近3成。

不過(guò)，分析神州優(yōu)車(chē)的營(yíng)收以及毛利率，2016年較2015年，神州優(yōu)車(chē)的財務(wù)狀況有大幅改善。其中，神州優(yōu)車(chē)總營(yíng)收達58.5億，同比大幅增長(cháng)235%。其中，專(zhuān)車(chē)服務(wù)收入 50.6億元，同比增長(cháng)190%。

單從毛利率看，去年，神州優(yōu)車(chē)毛利率為-26.3%，較上年-172.3%的毛利率虧損大幅收窄。神州優(yōu)車(chē)提到，2016年，優(yōu)車(chē)營(yíng)收主要來(lái)源于專(zhuān)車(chē)服務(wù)收入，隨著(zhù)客戶(hù)需求和運營(yíng)效率的不斷提升，折扣力度的逐步減少，專(zhuān)車(chē)服務(wù)收入進(jìn)入快速增長(cháng)期，并產(chǎn)生一定規模效應。營(yíng)業(yè)成本受益于運營(yíng)效率的提高，其增長(cháng)率遠低于營(yíng)業(yè)收入的增長(cháng)率，因此，毛利率虧損水平較2015年大幅收窄。

記者注意到，去年上半年，神州專(zhuān)車(chē)開(kāi)展了多次重返活動(dòng)，包括充100返100以及充100返50等活動(dòng)，僅4月進(jìn)行收官重返活動(dòng)時(shí)，首日充值就達10億元。大量重返活動(dòng)激發(fā)了用戶(hù)使用積極性，去年上半年，神州優(yōu)車(chē)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收23.2億元。

根據全年營(yíng)收計算，去年下半年優(yōu)車(chē)營(yíng)收為27.4億元。不過(guò)，下半年的充返活動(dòng)屈指可數，充100返100的優(yōu)惠力度再未出現。不過(guò)，神州專(zhuān)車(chē)用戶(hù)的使用頻次和充值力度并沒(méi)有降低。下半年，專(zhuān)車(chē)總營(yíng)收不但未受折扣減少而走低，反而呈現持續增加態(tài)勢。

模式致勝，神州優(yōu)車(chē)四業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力

從大幅的營(yíng)收增長(cháng)量以及收窄的毛利率虧損看，神州優(yōu)車(chē)渡過(guò)前期大量投入期后，后勁盈利能力強勁，進(jìn)入利潤產(chǎn)出期。這主要得益于其清晰的盈利模式。神州專(zhuān)車(chē)CEO陸正耀曾提到，“B2C是中國最靠譜的網(wǎng)約車(chē)商業(yè)模式?！?br/>

與滴滴、易到的純C2C模式不同，神州專(zhuān)車(chē)采用“專(zhuān)業(yè)車(chē)輛，專(zhuān)業(yè)司機”的B2C模式。隨著(zhù)新政落地，B2C模式的神州專(zhuān)車(chē)、首汽約車(chē)率先拿牌，獲得各地政府部門(mén)認可，但滴滴拿牌卻相對滯后，易到至今顆粒無(wú)收，陸正耀的話(huà)正在被強力印證。

除了專(zhuān)車(chē)，神州買(mǎi)買(mǎi)車(chē)的商業(yè)模式也有其獨特優(yōu)勢，與傳統4S店和已有的純電商平臺也不同，買(mǎi)買(mǎi)車(chē)采用線(xiàn)上線(xiàn)下結合方式，致力于打造全國最大的線(xiàn)上導流與下線(xiàn)服務(wù)相結合的汽車(chē)電商平臺。記者了解到，憑借神州租車(chē)與主機廠(chǎng)的強議價(jià)能力，神州買(mǎi)買(mǎi)車(chē)獲得天然的低價(jià)拿新車(chē)渠道。同時(shí)，神州租車(chē)淘汰車(chē)輛在買(mǎi)買(mǎi)車(chē)平臺得以售賣(mài)，形成了良好的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

陸正耀致力于將神州系打造為人車(chē)生態(tài)圈。憑借自身在汽車(chē)出行行業(yè)深厚的積淀，租車(chē)、專(zhuān)車(chē)、買(mǎi)買(mǎi)車(chē)以及車(chē)閃貸的業(yè)務(wù)已為人車(chē)生態(tài)圈搭建雛形。目前，四塊業(yè)務(wù)均有清晰的盈利模式，陸正耀提到，今年專(zhuān)車(chē)將實(shí)現盈利，整個(gè)優(yōu)車(chē)集團也將實(shí)現相對可靠的利潤。

*本文來(lái)源：界面，原文標題《神州優(yōu)車(chē)2016財報解讀：虧損收窄 ，盈利能力持續改善》。